Беркшир Хатауэй: Что осталось после Баффета?

Итак, Баффет ушел. Ну, почти. Передал бразды правления Грегу Эйбелу, но пока что все еще маячит где-то на горизонте, как старый, добрый, мудрый… эмм… вождь племени инвесторов. По правде говоря, я всегда немного завидовала его хладнокровию. Я вот, например, если вижу, что акции немного проседают, сразу начинаю придумывать, что я, наверное, недостаточно хорошо питаюсь, и мне срочно нужно купить еще акций, чтобы компенсировать эту… нестабильность. Или, может быть, просто выпить чашку ромашкового чая? В общем, хаос. Но вернемся к Беркшир Хатауэй. Последний отчет показал, что несмотря на смену руководства, некоторые вещи остаются неизменными.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Баффет, как и положено легенде, немного перетряхнул портфель перед уходом. Но три его любимца остались на своих местах, занимая просто неприлично большую часть активов. Apple, конечно, все еще лидирует, хотя и немного уступила позиции. Помню, несколько лет назад она занимала целых 50% портфеля! Сейчас около 20%, что, в принципе, тоже немало. American Express и Coca-Cola – это вообще вечная история. Баффет говорил, что никогда их не продаст. Хм. Ну, посмотрим, что скажет Эйбел. В принципе, эти акции неплохо себя показали, и я, если честно, не вижу причин для беспокойства.

Список дел на сегодня: 1. Проверить котировки Apple. 2. Убедить себя, что небольшое падение – это нормально. 3. Заказать ромашковый чай. 4. Пересмотреть все свои инвестиционные стратегии. 5. Подумать, может быть, все бросить и уехать в Тибет.

Apple: Экосистема, которую невозможно победить

Все вокруг твердят, что Apple переоценена. Но она умудряется доказывать обратное. Недавные праздничные продажи просто взрыв мозга! Доходы от iPhone выросли на 23% в годовом исчислении. Это просто невероятно, учитывая, насколько уже велик этот рынок и сколько там конкурентов. И да, Apple Intelligence, конечно, тоже сыграла свою роль. Я, правда, сначала не поняла, зачем она нужна, но потом мне объяснили… В общем, сложно. Но суть в том, что у Apple есть своя экосистема. Люди любят их устройства, и им не на что перейти. iPhone, iPad, MacBook – все работает вместе. И они постоянно покупают новые версии. Это как наркотик. Только легальный. И прибыльный.

Их сервисы – это вообще отдельная история. Высокая маржа, постоянный доход… Все как я люблю. Недавно они заключили партнерство с Alphabet для разработки Apple Intelligence. Это, на мой взгляд, очень умный ход. Сосредоточиться на том, что у тебя получается лучше всего, и делегировать остальное… Я, правда, не уверена, что у меня получится делегировать что-либо… Но это уже другая история.

Ожидаю, что Siri станет умнее, а AI-функции – мощнее. И что Apple сохранит свою доминирующую позицию на рынке. А я буду продолжать пить ромашковый чай и нервно смотреть на графики.

American Express: Модель членства

American Express изменилась вместе со своими клиентами. Они обновили свои карты и систему вознаграждений, чтобы привлечь более молодых потребителей. Но модель осталась прежней: ориентироваться на состоятельных клиентов и взимать членские взносы. Теперь в их числе много миллениалов и представителей поколения Z. И это хорошо. Они растут вместе с компанией. Представители поколения Z, например, обеспечили 38% прироста доходов в четвертом квартале. Это просто невероятно! Я вот не уверена, что вообще когда-нибудь смогу добиться такого роста.

Вот так American Express, 175-летняя компания, умудряется демонстрировать двузначный рост и обгонять рынок. Их клиенты более устойчивы к давлению. И они хорошо себя чувствуют даже в условиях инфляции. В конце 2025 года доходы и прибыль на акцию выросли на 10%. И они ожидают аналогичных результатов в 2026 году. Они привлекли 2,9 миллиона новых владельцев карт в четвертом квартале, 65% из которых – миллениалы и представители поколения Z. И 73% из них – владельцы платных карт. Это модель, которая работает. И будет работать еще много лет.

Coca-Cola: Любимый напиток мира

Coca-Cola – крупнейшая компания по производству напитков в мире. У них хорошо организованная модель, которая почти гарантирует дальнейший успех. Они продают свои любимые напитки Coca-Cola, которые имеют сильную ценовую власть и продаются в больших объемах. И они приобретают более мелкие, быстрорастущие бренды, которые увеличивают общий рост компании. Эти небольшие компании встраиваются в их огромную и эффективную глобальную дистрибьюторскую сеть, что приводит к повышению маржи для этих брендов и, как следствие, к увеличению прибыли. В общем, все просто. И гениально.

Органический рост доходов увеличился на 5% в четвертом квартале 2025 года и за весь год. Сравнимый EPS увеличился на 6% в четвертом квартале и на 23% за весь год. Но что действительно выделяет Coca-Cola, так это ее дивиденды. Coca-Cola – это Дивидендный Король, то есть она входит в элитную группу акций, которые увеличивали свои дивиденды ежегодно в течение как минимум 50 лет. Coca-Cola имеет один из лучших результатов на рынке, увеличивая дивиденды ежегодно в течение 63 лет. Дивидендная доходность обычно составляет около 3%, но поскольку акции в последнее время показали хорошие результаты, в настоящее время она составляет 2,6%. Инвесторы могут рассчитывать на хорошие результаты акций Coca-Cola в условиях рыночной волатильности и на надежный пассивный доход в любое время.

Смотрите также

2026-03-04 20:54