Биткоин: Конкуренция за капитал и долгосрочные перспективы

Рыночная капитализация биткоина (BTC +0.07%) демонстрирует снижение на 44% от максимальных значений (по состоянию на 9 февраля 2026 года), и снижение на 21% в текущем году. Вниманию инвесторов представляется ряд факторов, однако, представляется целесообразным пересмотреть фокус анализа, сместив его за пределы исключительно криптоиндустрии.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Глобальная конкуренция за привлечение капитала

Рыночная капитализация биткоина составляет 1,4 триллиона долларов США, что обеспечивает ему определенную узнаваемость и интерес со стороны как частных инвесторов, так и институциональных игроков, включая правительства и банки. Однако, конкуренция, особенно в контексте стремления биткоина стать более значимым средством сохранения стоимости и расширить базу инвесторов, исходит не только от других цифровых активов. В текущей макроэкономической ситуации, ключевыми конкурентами являются альтернативные классы активов, обладающие значительно большими объемами капитала.

Наблюдается значительное перераспределение капитала в пользу компаний, разрабатывающих продукты и сервисы на базе искусственного интеллекта (ИИ). Совокупная рыночная капитализация так называемой «Великолепной семерки» составляет 21 триллион долларов США. Даже при умеренной вероятности достижения искусственного общего интеллекта или суперинтеллекта, потенциальная отдача от инвестиций представляется весьма значительной.

Американский рынок жилья, оцениваемый в 55 триллионов долларов США (по состоянию на июнь 2025 года), также является мощным магнитом для капитала, особенно в случае снижения процентных ставок по ипотечным кредитам. Несмотря на развитие финансовых инструментов, владение физическим активом по-прежнему остается приоритетом для значительной части населения. Изменение этой ментальности представляется маловероятным в краткосрочной перспективе.

Наконец, рынок государственных облигаций США, оцениваемый в 29 триллионов долларов США, представляет собой высоколиквидный актив, обеспеченный полным доверием к правительству Соединенных Штатов. Несмотря на рост цен на золото, указывающий на стремление к диверсификации, институциональные инвесторы продолжат рассматривать этот рынок в качестве основного резервного актива.

Долгосрочная перспектива и необходимость терпения

Различные участники рынка, будь то частные лица, корпорации, управляющие активами или центральные банки, обладают различным уровнем толерантности к риску и различными инвестиционными целями. Не следует ожидать массового притока капитала в биткоин исключительно на основании потенциально высокой доходности в долгосрочной перспективе.

Компании, занимающиеся разработкой ИИ, рынок жилья и государственные облигации являются значительными классами активов, которые не утратят своей актуальности в ближайшем будущем. Это означает, что сторонникам биткоина необходимо проявлять терпение и придерживаться долгосрочной стратегии. Несмотря на текущую волатильность, траектория развития биткоина остается впечатляющей, однако, требует взвешенного подхода и реалистичной оценки рисков.

Смотрите также

2026-02-10 14:23