Битва Титанов: Скайденс против Нетфликса

Ах, дамы и господа, вот вам история, достойная самого грязного сказочника! Представьте себе двух толстосумов, Paramount Skydance и Netflix, которые дерутся за Warner Bros., как два бульдога за косточку. И вот, Paramount, эта хитрая лиса, подсластила свое предложение, прибавив к нему целых доллар к каждой акции, доведя цену до 31 доллара. Что ж, это как добавить конфетку к огромной горе отходов, но, полагаю, Warner Bros. это может и понравится.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

И это еще не все! Paramount, словно щедрый, но коварный джинн, предложил выплатить целых 7 миллиардов долларов в качестве штрафа, если регуляторы вдруг решат, что сделка не годится. А еще они согласились заплатить Netflix 2.8 миллиарда долларов, чтобы те отошли в сторону. Netflix, конечно, уже собирался поглотить Warner Bros., забрать все его киностудии и HBO Max. Как говорится, аппетит приходит во время еды.

Но Paramount не остановился на этом. Они придумали «тикающий сбор» – 25 цента за каждую акцию, начиная с 30 сентября. То есть, каждый квартал, если сделка не закроется, Paramount должен будет выкладывать целых 650 миллионов долларов! Это как платить за то, что не можешь съесть пирог. Очевидно, они уверены, что смогут убедить регуляторов, что все в порядке, и сделка состоится. Хотя, признаюсь, я не так уверен. Регуляторы – существа непредсказуемые.

Warner Bros., конечно, говорит, что рассматривает предложение, но при этом уверяет, что соглашение с Netflix все еще в силе. Сделка, стоимостью около 83 миллиардов долларов, включая долг в 11 миллиардов. Как бы там ни было, Warner Bros. похоже, что они играют в опасную игру, пытаясь удержать двух жадных хищников одновременно.

Что же стоит за каждой цифрой?

Paramount, видите ли, утверждает, что только они способны получить одобрение регуляторов. Ну, это как утверждать, что только вы способны съесть целого слона за один присест. Я, конечно, не спорю, что Netflix тоже может попробовать, но кто знает, что там у них на уме. Попробуем разобраться в цифрах.

Сделка с Netflix оценивается в 27.75 доллара за акцию, или 72 миллиарда долларов. Плюс еще 11 миллиардов долларов долга. Но, что важно, Netflix не собирается покупать кабельные активы. А вот Paramount предлагает целых 31 доллар за акцию, включая все эти сети CNN, TBS и прочие каналы. Вопрос в том, сколько на самом деле стоят эти старые, пыльные активы, которые, похоже, уходят в закат.

По словам Fortune, Paramount сначала думал, что кабельные активы стоят всего доллар за акцию, а аналитики – до четырех. Так что, похоже, Paramount теперь готов заплатить ближе к четырем долларам. Но не забывайте, что Netflix берет на себя долг, что тоже что-то значит.

В конечном итоге, Paramount сделал свое предложение намного более привлекательным. Если инвесторы верят, что они смогут получить одобрение регуляторов, то это может добавить еще один премиум к цене. Большой штраф и «тикающий сбор» – явный сигнал уверенности. Но я все же считаю, что Netflix тоже может побороться. И, возможно, им придется поднять свое предложение, чтобы остаться в игре. Потому что в этой битве титанов проигравших не будет, а вот победитель получит все.

Смотрите также

2026-02-25 20:03