Broadcom: Когда 98% аналитиков согласны, пора насторожиться

Итак, представьте себе комнату, полную людей, пытающихся согласовать что-нибудь. Например, цвет обоев. Или, что еще сложнее, перспективность инвестиций в акции. Обычно получается какофония мнений, примерно как если бы попросить группу кошек написать симфонию (и, вероятно, столь же гармонично). Но есть один случай, когда все аналитики, кажется, пришли к единому мнению. Это, конечно, должно вызывать подозрение. Как будто все одновременно решили, что сегодня хороший день для ношения носков с сандалиями.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Речь идет об акциях Broadcom (AVGO 1.02%). Оказывается, 98% экспертов Уолл-стрит считают, что это отличная инвестиция. Что, конечно, звучит как начало очень плохой шутки (или, что еще хуже, идеальной возможности для краткосрочной спекуляции).

О Broadcom, или как они делают чипы, пока вы спите

Broadcom – один из ведущих производителей чипов для искусственного интеллекта в мире. Хотя они не так широко известны, как Nvidia, которая захватила рынок параллельных процессоров для центров обработки данных (благодаря своим мощным графическим процессорам, или GPU, которые, если подумать, – это просто очень сложные калькуляторы), Broadcom идет своим путем. И этот путь, как ни странно, может оказаться более прибыльным. (Хотя, конечно, все зависит от того, как вы определяете «прибыль». Если считать количество кофе, выпитого сотрудниками, то Nvidia, вероятно, лидирует.)

Broadcom проектирует специализированные чипы, известные как ASIC (Application-Specific Integrated Circuits). Они работают напрямую со своими клиентами (гиперскейлерами, то есть компаниями, владеющими огромными центрами обработки данных) и создают ASIC, идеально подходящие для конкретных задач. Это как заказать костюм, сшитый по индивидуальному заказу, вместо того, чтобы носить одежду с полки. Да, он менее универсален, но зато идеально сидит. (И, вероятно, стоит дороже.)

Теперь самое интересное. Broadcom сотрудничает с Alphabet (Google) для создания их Tensor Processing Units (TPU), которые используются в качестве альтернативы GPU Nvidia. Они работают вместе с 2016 года, разрабатывая TPU, предназначенные для обучения и запуска программ искусственного интеллекта. Это как если бы две команды гениев объединились, чтобы создать идеальную кофеварку. Результат, вероятно, будет впечатляющим. (И, возможно, слишком сложным для понимания обычным людям.)

Это партнерство будет продолжаться. Alphabet объявила о планах потратить около 185 миллиардов долларов в этом году на капитальные затраты, связанные с искусственным интеллектом и развитием своих продуктов. Значительная часть этих денег, вероятно, окажется на счетах Broadcom. Кроме того, Anthropic заключила контракт с Broadcom на 10 миллиардов долларов на поставку специализированных чипов, а в декабре подписала еще один заказ на 11 миллиардов долларов. Это как если бы кто-то решил построить башню из денег. (И Broadcom, очевидно, поставляет кирпичи.)

Что говорят аналитики об акциях Broadcom?

По данным Yahoo! Finance, 50 аналитиков охватывают акции Broadcom. Из них 40 дают рекомендации «покупать», девять – «сильная рекомендация покупать», и только один – «держать». Никто не советует продавать. Это как если бы все решили, что сегодня хороший день для поедания мороженого. (И это, конечно, вызывает подозрения.)

Консенсусная целевая цена аналитиков по акциям Broadcom составляет 458 долларов, что на 38% выше текущего уровня (на момент написания). Самая оптимистичная целевая цена составляет 535 долларов (возможно, кто-то просто ошибся в расчетах), а самая пессимистичная – 370 долларов (что все равно предполагает прирост в 11%).

Broadcom сообщила о выручке в размере 18,01 миллиарда долларов в четвертом финансовом квартале, что на 28% больше, чем годом ранее, с чистой прибылью в 8,51 миллиарда долларов и прибылью на акцию в 1,74 доллара. Генеральный директор Хок Тан заявил, что выручка от полупроводников искусственного интеллекта увеличилась на 74% по сравнению с прошлым годом, и руководство ожидает, что выручка от полупроводников в первом финансовом квартале составит 8,2 миллиарда долларов – вдвое больше, чем годом ранее. (Это как если бы кто-то решил удвоить количество денег, которое он зарабатывает.)

Вот почему аналитики так оптимистично настроены в отношении акций Broadcom, и почему я ожидаю еще один сильный отчет о прибылях и убытках, когда руководство выступит с речью 4 марта. (Хотя, конечно, все может случиться. В конце концов, мир полон случайностей.)

Смотрите также

2026-02-11 15:42