Иностранные акции

В третьем квартале 2025 финансового года BRC заработала 2.91 доллара на акцию. Представляете? В прошлом году в это же время они теряли 9.39 доллара! А доходы выросли на 58%, до 277.9 миллиона долларов. Это как если бы у скряги вдруг нашли мешок с золотом.

Попытаемся разобраться, почему же этот могущественный оракул потерял свою силу, и стоит ли сейчас присматриваться к его акциям.

Год начался неважно, а к концу стал просто катастрофическим. Генеральный директор, Пьер Брондо, возвращенный из добровольного изгнания (наверное, чтобы посмотреть, как всё рушится его глазами), объявил 2025 год «годом перезагрузки». Годом перезагрузки, как будто это решит проблему. В 2026 году, вероятно, будет ещё один «год перезагрузки», а потом, возможно, «год глубокой перезагрузки». Это как если бы лечить болезнь, отрезая сначала руку, потом ногу, а потом удивляться, что пациент не слишком рад.

Однако, как это часто бывает в мире финансов (и в мире волшебства, если честно), прошлое не гарантирует будущего. В последние годы интерес инвесторов, конечно, никуда не делся, а вот прежняя впечатляющая доходность – увы. Бычий рынок технологий, искусственного интеллекта (ИИ) и тех самых «Семи Великолепных» компаний словно обошел этот фонд стороной. Он, знаете ли, слишком придерживался классических ценностей: крупные, стабильные, иногда даже скучноватые компании, выплачивающие дивиденды. В результате, за последние три года фонд отстает от многих своих конкурентов и от индекса Morningstar’s Large Value.

На первый взгляд, американская экономика казалась процветающей. Федеральная резервная система снижала процентные ставки, валовой внутренный продукт (ВВП) демонстрировал рост, а новые технологии, такие как генеративный искусственный интеллект (ИИ), обещали ускорить производительность. Однако под этой благополучной поверхностью скрывались подводные камни, способные поколебать уверенность инвесторов. Это были не просто экономические показатели, а скорее, предзнаменования, шепот ветра, несущий предупреждение о надвигающихся бурях. Игнорировать их было бы все равно, что закрывать глаза на приближение цунами.