Черный ящик «Арчера»: Что стоит за интересом BlackRock?

Акции компании Archer Aviation (ACHR 3.47%), занимающейся разработкой электрических летательных аппаратов вертикального взлета и посадки (eVTOL), за последние два года пережили заметное падение – на 26%. В течение этого периода интерес к компании со стороны розничных инвесторов казался, мягко говоря, необоснованным. Однако, похоже, ситуация меняется. И меняется она не просто так.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Недавнее раскрытие информации (форма 13G) показало, что BlackRock (BLK +0.57%), крупнейший в мире управляющий активами, увеличил свою долю в Archer Aviation до 8.1%. Этот факт, конечно, требует объяснения. Нельзя просто так, бездумно, вкладывать значительные средства в предприятие, чья прибыльность пока существует лишь в мечтах.

Что кроется за покупкой акций «Арчера»?

Можно предположить, что BlackRock видит в Archer Aviation нечто большее, чем просто перспективную технологию. Однако, прежде чем строить теории заговора, стоит вспомнить о правилах, установленных Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Любой инвестор, владеющий более 5% акций компании, обязан раскрыть эту информацию. Но тип раскрытия информации может многое сказать о намерениях инвестора.

Форма 13G означает, что инвестор приобрел значительную долю в компании, но не намерен влиять на ее оперативное управление. Иными словами, BlackRock не собирается вмешиваться в дела Archer Aviation. Это пассивный вклад, распределенный по различным биржевым фондам (ETF) компании. Это не сигнал о стратегическом сговоре, а скорее результат алгоритмического распределения капитала. Не стоит искать здесь гениальный замысел.

В чем привлекательность «Арчера»?

Инвестиции в Archer Aviation можно рассматривать как асимметричную ставку. Риски очевидны: компания может не получить необходимых разрешений от регулирующих органов или не справиться с управлением капиталом и масштабированием производства. Однако, в случае успеха, потенциальная отдача может быть огромной, поскольку Archer стремится изменить рынок авиации и мобильности. Почему же BlackRock, как фидуциарный управляющий, решил вложить значительные средства в столь спекулятивное предприятие?

Дело в том, что вокруг Archer Aviation сложилась впечатляющая коалиция крупных компаний, включая Palantir Technologies, Nvidia, United Airlines, Stellantis, и даже правительство США. Некоторые из этих компаний являются стратегическими инвесторами, другие – партнерами в разработке новых технологий, объединяющих искусственный интеллект (AI), авиационные системы и оборонные технологии. Это создает своего рода эффект «самоподдерживающейся системы», в которой каждая компания заинтересована в успехе Archer Aviation.

Кроме того, на конец третьего квартала Archer Aviation располагал ликвидностью в размере 1.6 миллиарда долларов. Производство eVTOL – капиталоемкий процесс, но растущий денежный баланс компании свидетельствует о том, что партнеры продолжают инвестировать в нее, поддерживая ее до момента выхода на коммерческие рынки. Это говорит о том, что риски, связанные с реализацией проекта, относительно невелики, поскольку инвесторы выступают в качестве надежной поддержки.

Стоит ли покупать акции «Арчера»?

Консенсусная целевая цена акций Archer Aviation составляет около 12 долларов, что предполагает потенциальный рост на 71% от текущего уровня. Однако, акции компании во многом зависят от новостей и настроений инвесторов, поскольку реальных финансовых результатов пока нет. Это игра, в которой правила меняются каждый день.

В этой ситуации я рассматриваю акции Archer Aviation как спекулятивный актив, подобный инвестициям в стартап на поздней стадии. Потенциал роста велик, но гарантий успеха нет. Поэтому, инвесторам не стоит слепо следовать за BlackRock. Вместо этого, инвестиции в Archer Aviation должны быть ограничены теми, кто готов к высокой волатильности и неопределенности. В противном случае, можно легко потерять все свои деньги. Не стоит забывать, что в мире финансов не существует бесплатных обедов.

Смотрите также

2026-02-05 15:32