Чипы и фарс: Кто на самом деле рулит в золотой лихорадке ИИ

Ах, Интел… (INTC +0.30%). Шесть месяцев назад, знаете ли, эти ребята взлетели на 135%! Да-да, вы не ослышались. 135%! А индекс PHLX Semiconductor Sector? Скромные 47%. Что же произошло? Чудо? Нет, господа, просто немного веры в технологический прогресс, пара урезаний бюджета и, конечно же, щедрые инвестиции от правительства США, Nvidia (NVDA +0.98%) и SoftBank. Вы понимаете, да? Как в старой оперетте: деньги решают всё! Но не спешите доставать шампанское…

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Последние отчеты Интела… ну, скажем так, внесли некоторую сумятицу. Они, видите ли, всё еще не совсем готовы к настоящей золотой лихорадке в мире полупроводников. Как будто они пытаются продавать лед эскимосам. Безнадежно!

Интел рухнул после отчета. А кто бы сомневался?

Итак, 22 января Интел представил результаты за четвертый квартал 2025 года. Доходы упали на 4% по сравнению с прошлым годом – 13,7 миллиардов долларов. Прибыль на акцию выросла на 15% – 0,15 доллара. Вроде бы неплохо, да? Но вот тут-то и подвох! Прогноз Интела отправил акции в свободное падение. Как будто кто-то выдернул шнур у воздушного шарика.

Они предсказывают нулевую прибыль в текущем квартале, а Уолл-стрит ожидал 0,06 доллара на акцию. Год к году – падение! Как в комедии дель арте: один персонаж взлетает, другой падает. Акции упали на 12% после закрытия торгов. Представляете лица инвесторов? Как у тех, кто проиграл в лотерею.

Интел винит нехватку поставок. Утверждают, что доходы от сегмента центров обработки данных и искусственного интеллекта (DCAI) были бы значительно выше, если бы у них было больше чипов. Ага, конечно. Как будто они не знали, что спрос растет! Как будто они ждали, пока рынок сам к ним постучится.

Руководство утверждает, что проблемы с поставками будут наиболее острыми в первом квартале. Но обещают, что ситуация улучшится во втором квартале 2026 года. Обещания, обещания… Как в старом анекдоте: «Когда-нибудь и рак захворает.»

Акции Интела торгуются с коэффициентом 88 к текущей прибыли и 85 к ожидаемой. Неудивительно, что инвесторы запаниковали. Руководство, конечно, распинается о спросе на чипы ИИ для ПК и центров обработки данных, но падение прибыли – это вам не шутки. Как будто они пытаются продать слона в зоомагазине.

Если вы хотите поймать волну золотой лихорадки ИИ в мире полупроводников, лучше посмотрите на другого гиганта, который умеет контролировать поставки. Да, да, вы меня понимаете. В этом вся суть.

Nvidia – вот кто диктует правила игры. И это не шутки.

Nvidia – доминирующий игрок на рынке чипов ИИ, с долей рынка около 86% к концу 2025 года. В начале 2023 года у них было всего 46%! Рост, знаете ли, впечатляет. И всё благодаря графическим процессорам (GPU), которые способны на массовые параллельные вычисления. Как будто они изобрели вечный двигатель.

Nvidia не только опережает своих конкурентов в технологиях, но и умело контролирует цепочку поставок. Говорят, что Taiwan Semiconductor Manufacturing выделила Nvidia 70% своей мощности по производству передовых чипов. Эта технология играет ключевую роль в производстве чипов ИИ. Поэтому конкуренты Nvidia не могут пробиться на рынок. Как будто они пытаются пробить стену.

Nvidia стала крупнейшим клиентом TSMC, обогнав Apple. Это означает, что Nvidia теперь может влиять на решения TSMC по распределению мощностей. И это, поверьте мне, очень важно. Даже если Nvidia потеряет часть доли рынка, она всё равно сможет добиться впечатляющего роста доходов. Как будто она построила неприступную крепость.

Bloomberg оценивает, что рынок ускорителей ИИ может принести 604 миллиарда долларов доходов к 2033 году, причем GPU будут составлять 80% этой возможности. И Bloomberg прогнозирует, что Nvidia будет контролировать 70-75% рынка ускорителей ИИ к 2030 году.

Если Nvidia сможет сохранить 70% доли рынка к 2033 году, ее доходы от GPU для центров обработки данных могут достичь 423 миллиардов долларов. Для сравнения, в 2026 финансовом году (который заканчивается в этом месяце) она продала чипы для центров обработки данных на сумму около 213 миллиардов долларов.

Bloomberg ожидает, что AMD станет вторым по величине игроком на рынке чипов ИИ, с долей около 10% к 2030 году. Marvell Technology и Broadcom, вероятно, будут доминировать на рынке пользовательских процессоров ИИ. Интел даже не упоминается в прогнозах Bloomberg. Это говорит само за себя.

Поэтому, если вы хотите заработать на росте рынка полупроводников, лучше купить акции Nvidia прямо сейчас. Они торгуются с коэффициентом 24 к ожидаемой прибыли, что намного ниже, чем у Интела. Дополнительные факторы в автомобильной и игровой отраслях могут еще больше ускорить рост компании. Это идеальный способ для инвесторов заработать на росте рынка полупроводников. Поверьте мне, я знаю, о чем говорю.

Смотрите также

2026-01-30 18:52