CoreWeave: Акции упали на 50%: Пора ли покупать?

Итак, CoreWeave (CRWV 1.39%). Эта компания, как тот самый коллега, который внезапно начал говорить про блокчейн в 2017-м, взлетела в небеса после IPO, прибавив более 300% за какие-то месяцы. Все вокруг кричали: «Искусственный интеллект! Будущее!» И знаете что? В этом была доля правды. CoreWeave предоставляет ресурсы для AI – ну, знаете, чтобы эти самые нейросети не страдали от недостатка вычислительной мощности. Вроде бы, неплохой бизнес. У них там даже выручка растет, причем прилично.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Но, как водится, эйфория прошла. Акции пошли вниз, сейчас где-то на 50% ниже пика. И вот я думаю: а не самая ли это недооцененная компания в мире AI, если посмотреть на 2026 год? Давайте разбираться. Я, конечно, не гадалка, но если вы думаете, что дивиденды сами собой вырастут, то вам, возможно, стоит поискать другой источник информации.

Инвестиции в графические процессоры Nvidia

Чтобы понять, что происходит, нужно разобраться в бизнес-модели CoreWeave. Они берут на себя бремя предоставления вычислительных мощностей для AI. А делают они это, покупая тонны графических процессоров Nvidia. Эти самые чипы – как кофеин для нейросетей, без них ни одно обучение не обходится. В общем, Nvidia делает железо, а CoreWeave предоставляет доступ к нему.

Поэтому, если у вас есть компания, которой нужны ресурсы для AI, вы можете либо строить собственные дата-центры (что, согласитесь, довольно хлопотно), либо обратиться к CoreWeave. В сентябре, например, Meta Platforms заключила с ними сделку. У Meta, конечно, свои дата-центры, но, видимо, им всегда нужно больше. Как говорится, аппетиты растут.

Клиенты любят, когда им экономят время и деньги. Вместо того, чтобы заниматься строительством и обслуживанием собственной инфраструктуры, они просто арендуют вычислительные мощности у CoreWeave. В итоге, у CoreWeave получилось $5 миллиардов выручки за год. Вроде бы, неплохо.

Почему акции CoreWeave упали?

Вроде бы, все прекрасно, а акции падают. В чем дело? Некоторые инвесторы испугались, что у CoreWeave слишком много долгов. Они, видите ли, активно берут кредиты, чтобы расти. Плюс, настроения в отношении AI-акций стали более осторожными. Все начали задаваться вопросом: а насколько долго продлится этот AI-бум? И, конечно, это ударило по многим акциям, особенно по тем, которые взлетели слишком высоко.

Но мне кажется, что CoreWeave сейчас недооценивают. Да, если траты на AI вдруг сократятся, компании будет несладко. Но пока что никаких признаков этого нет. CoreWeave и ее конкуренты говорят об огромном спросе. Поэтому логично, что они инвестируют в инфраструктуру, чтобы удовлетворить этот спрос. Они утверждают, что все эти инвестиции направлены на выполнение уже заключенных контрактов. В общем, все выглядит вполне разумно.

Если AI-история будет развиваться, как ожидается, CoreWeave может продолжать демонстрировать взрывной рост выручки. И это делает ее одной из самых недооцененных компаний в мире AI на 2026 год. Ну, или хотя бы одной из самых интересных. Дивиденды, конечно, пока не светят, но кто знает, что будет дальше?

Смотрите также

2026-03-24 19:12