CoreWeave: Иллюзии Процветания

Компания CoreWeave (CRWV 5.25%) демонстрирует, несомненно, впечатляющий старт 2026 года. Акции взлетели более чем на тридцать процентов, и, если темпы роста сохранятся, можно предположить, что это лишь предвестие более значительного подъема. CoreWeave оказалась в весьма выгодном положении, чтобы извлечь выгоду из всеобщей лихорадки вокруг искусственного интеллекта, предоставляя возможность гигантам этой сферы получать вычислительные мощности, не обременяя себя строительством собственных центров обработки данных. Подобно тому, как аристократы прошлого предпочитали нанимать лакеев, вместо того чтобы собственноручно чистить свои сапоги.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Темпы роста CoreWeave, конечно, впечатляют, но, по правде говоря, они кажутся мне лишь началом, несмотря на вполне обоснованные опасения некоторых инвесторов. В конце концов, чудеса не длятся вечно, и даже самые блестящие предприятия сталкиваются с суровой реальностью.

Клиентская база CoreWeave: Влиятельные Лица

CoreWeave управляет дата-центрами, заполненными передовыми чипами, преимущественно от Nvidia (NVDA +1.18%). Клиенты арендуют эти вычислительные мощности для обучения и запуска моделей искусственного интеллекта. Схема, в общем-то, не нова – та же аренда карет и кучеров, только в цифровом формате. Компании, разумеется, не всегда располагают достаточными ресурсами – ни финансовыми, ни вычислительными – для самостоятельного решения всех задач. Арендовать мощности у CoreWeave – вполне разумное решение, особенно для тех, кто предпочитает не утруждать себя излишними хлопотами.

В числе клиентов CoreWeave такие гиганты, как Meta Platforms (META 0.07%), Microsoft (MSFT 1.11%) и OpenAI. Вполне солидная компания, нечего сказать. Однако все три компании активно строят собственные дата-центры для обеспечения необходимых вычислительных мощностей. Так зачем им вообще арендовать их у CoreWeave? Парадоксально, не правда ли?

Причин, по которым эти гиганты прибегают к услугам CoreWeave, несколько. Во-первых, собственные вычислительные мощности еще не полностью введены в эксплуатацию. Во-вторых, перекладывая часть нагрузки на стороннего поставщика, они могут гибко масштабировать использование ресурсов в зависимости от спроса, в то время как внутренние ресурсы справляются с основной нагрузкой. И, в-третьих, вычислительное оборудование в дата-центрах – это, по сути, амортизируемый актив, который быстро устаревает и выходит из строя. Распределяя этот риск на поставщика, компании снижают свои собственные издержки. В конце концов, кто захочет нести ответственность за поломку дорогостоящего оборудования?

CoreWeave стала популярным решением, и выручка в третьем квартале 2025 года выросла на 134% по сравнению с прошлым годом. Впрочем, не стоит обольщаться. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют 83% рост выручки в 2026 году, но это всего лишь прогнозы. Спрос на вычислительные мощности CoreWeave огромен и продолжает расти, но есть одна проблема, о которой предпочитают умалчивать.

CoreWeave пока что далека от получения прибыли и продолжает нести убытки каждый квартал, хотя ситуация постепенно улучшается. Впрочем, убытки – это не всегда плохо. Они могут быть признаком активного развития и инвестиций в будущее. Или же признаком неэффективного управления и пустой траты денег.

Если CoreWeave сможет выйти на прибыльность в 2026 году, не удивляйтесь взлету акций. Если же нет, инвесторы могут начать беспокоиться, и акции могут пойти вниз. Время покажет. Но с учетом огромного спроса на искусственный интеллект и ограниченного количества вычислительного оборудования, я считаю, что у CoreWeave есть неплохие шансы стать успешной инвестицией в этом году. Хотя, конечно, в мире финансов не бывает никаких гарантий. И даже самые блестящие предприятия могут рухнуть в одночасье. Как и империи прошлого.

Смотрите также

2026-02-18 07:52