Costco: Поздновато ли для покупки?

Итак, акции Costco Wholesale (COST 0.55%) подскочили на 13% с начала 2026 года. Это, знаете, как если бы ваш любимый свитер внезапно стал хитом на подиуме. И да, S&P 500, бедняга, плетется далеко позади с его скромными 1.5%. В общем, все вокруг шепчут: «Покупайте! Покупайте!». Но давайте на минутку отвлечемся от этой истерии и попробуем разобраться, не упустили ли мы что-то важное.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Вопрос в том, сигнализирует ли этот скачок о хорошей возможности для инвестиций, или же те, кто не успел поймать момент, упустили свой шанс. Прогнозы – дело неблагодарное, особенно когда речь идет о фондовом рынке. Но давайте посмотрим на последние показатели Costco и попробуем понять, оправдана ли текущая оценка акций.

Неудивительно, что Costco демонстрирует стабильный рост. Это как закон всемирного тяготения для ритейлеров. Но главный вопрос, как всегда, сводится к оценке. В конце концов, даже у самых надежных компаний есть предел.

Устойчивый рост

В декабре Costco отчиталась о результатах первого квартала, которые, как обычно, впечатляют. Чистая выручка выросла на 8.2% по сравнению с прошлым годом, достигнув 66 миллиардов долларов. А сопоставимые продажи, этот важный показатель для ритейлеров, увеличились на 6.4% с поправкой на цены на бензин и колебания валютных курсов. Вроде бы все неплохо, но давайте не будем забывать, что это Costco, а не стартап из гаража.

Ключевым драйвером квартала стал доход от членских взносов, выросший на 14%. Не будем вдаваться в детали, но тут сыграла роль недавняя индексация цен. Руководство компании признало, что без учета этого фактора рост составил бы скромные 7.3%. Но не будем придираться к цифрам, главное – тенденция. Люди готовы платить за возможность покупать товары по более низким ценам, и это прекрасно.

Еще один важный показатель – рост сопоставимых онлайн-продаж, увеличившихся на 20.5%. Это как глоток свежего воздуха для тех, кто опасался, что Costco не сможет адаптироваться к эпохе электронной коммерции. В общем, компания продолжает демонстрировать свою жизнеспособность.

В декабре Costco также отчиталась о результатах продаж за месяц – и они продолжают радовать. Сопоставимые продажи выросли на 6.2%, а онлайн-продажи – на 18.3%. Вроде бы все хорошо, но давайте помнить, что декабрь – это время праздников и повышенного спроса.

Стоит ли покупать?

Устойчивый рост – это, конечно, хорошо, но это лишь одна сторона медали. Главное – это то, что инвесторы готовы платить за акции Costco высокую премию. И тут есть несколько факторов. Во-первых, это надежная бизнес-модель, основанная на членстве и лояльности клиентов. Во-вторых, это широкий ассортимент товаров, включая предметы первой необходимости, такие как продукты питания, туалетная бумага и бумажные полотенца. В конце концов, люди всегда будут нуждаться в этих вещах, независимо от экономической ситуации.

Но достаточно ли этого, чтобы оправдать высокую оценку акций Costco? На данный момент коэффициент P/E составляет около 53, а прогнозный P/E – около 49. Это как если бы вы купили билеты на концерт любимой группы, а потом узнали, что концерт отменили. Просто нет места для ошибок. Costco должна продолжать демонстрировать аналогичные темпы роста из года в год. Иначе инвесторы могут быть разочарованы.

Так стоит ли покупать акции Costco? Лично я думаю, что нет. Я бы подождал более привлекательной точки входа, например, около 800 долларов за акцию. Конечно, возможно, акции никогда не упадут до этого уровня. Но я готов рискнуть и подождать более выгодной возможности. В конце концов, на рынке всегда есть другие привлекательные варианты.

Смотрите также

2026-01-27 03:12