Disney: Упадок и Надежда

Netflix, конечно, вырос, разросся, как сорняк на плодородной почве. Инвесторы, словно мотыльки на пламя, тянутся к его сиянию. Но не стоит забывать, что и у этого чуда техники есть своя цена. 37.7 – вот сколько сейчас просят за единицу прибыли. Дороговато, знаете ли. А есть и другие, кто тонет в пучине кризиса, но кто, возможно, и вынырнет с большей силой.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Потеряв более половины своей стоимости с мартовских высот 2021 года, компания Disney сейчас торгуется с дисконтом в 51%. И пока одни строят воздушные замки, другие ищут реальную ценность в обломках старого мира. Вот почему стоит присмотреться к этому «гиганту», который сейчас выглядит скорее как раненый зверь.

Поток, пробивающийся сквозь камень

Не будем лицемерить, Disney – это не только Микки Маус и сказочные замки. Это прежде всего поток денег, который сейчас, кажется, начинает разворачиваться в правильном направлении. Их стриминговый сегмент, включающий Disney+ и Hulu, показал операционный доход в 1.3 миллиарда долларов в 2025 финансовом году. Увеличение в 828% – это вам не шутки. Да, до прежних высот далеко, но движение началось.

Руководство прогнозирует 10% операционную маржу в 2026 году, что при 10% росте выручки даст 2.7 миллиарда долларов операционного дохода. Это, конечно, цифры для отчетов, но за ними стоят реальные люди, которые работают, чтобы вернуть компании былое величие. И, судя по всему, у них это получается.

Волшебство, которое можно потрогать

Видео – это хорошо, но реальная сила Disney – это их парки и круизы. Это места, где сказка становится реальностью, где можно почувствовать себя частью волшебного мира. Парки есть по всему миру, и они планируют открыть еще один в Абу-Даби. А круизный флот расширяется с восьми до тринадцати кораблей. Это не просто развлечения, это целая индустрия, которая приносит огромные доходы.

Операционная маржа в 33% в первом квартале 2026 года – это впечатляет. И рост выручки продолжается. Конкуренты могут копировать фильмы, но они не могут скопировать атмосферу, которую создает Disney. У компании есть уникальное интеллектуальное имущество, которое позволяет ей создавать новые впечатления, которые привлекают людей со всего мира.

Время собирать камни

Самое убедительное, пожалуй, – это оценка акций. Сейчас они торгуются с коэффициентом P/E 14.5. Это на 62% дешевле, чем Netflix. Рынок, конечно, осторожничает. Акции Disney потеряли половину своей стоимости за последние пять лет, в то время как Netflix вырос на 83%. Но у Disney есть качества, которые позволяют ей стать выигрышной инвестицией в ближайшие пять лет.

Не стоит ждать у моря погоды. Пока другие строят воздушные замки, вы можете собрать камни и построить свой фундамент. Disney – это не просто компания, это целая эпоха. И эта эпоха еще не закончилась.

Смотрите также

2026-03-19 10:22