Дневник аналитика: Почему Topgolf Callaway взлетел сегодня

Запись в дневнике, 12:47. Сегодня акции Topgolf Callaway (MODG) подскочили на целых 8,8%. И знаете что? Я так рада за них, словно это мой собственный портфель внезапно решил перестать быть пессимистичным и начать жить активной жизнью. Вчера вечером компания представила отчетность, которая превзошла все ожидания — прямо как моя тетя Маргарет, когда она готовит свой фирменный яблочный пирог.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Когда плохие новости становятся «менее плохими»

Во втором квартале выручка компании снизилась всего на 4,1% до $1,11 миллиарда. Прибыль на акцию (скорректированная, конечно же) упала на 45,2% до $0,24. Да, цифры не радуют, но они оказались лучше прогнозов аналитиков. Как будто кто-то сказал рынку: «Ну, по крайней мере, мы не провалились полностью». Основной бизнес — производство гольф-оборудования — сократился всего на 1,4%, а сам Topgolf, который раньше был настоящей головной болью, теперь падает лишь на 1,2%. Кажется, новая стратегия снижения цен работает, как магия. Люди снова идут играть в гольф!

Генеральный директор Чип Брюэр сказал примерно следующее:

Эти результаты отражают стойкость потребителей в нашем основном бизнесе, успех наших инициатив по увеличению маржи и экономии затрат, а также эффективность программ Topgolf, направленных на повышение трафика и продаж. Мы рады, что текущие тренды позволяют нам справиться с ростом тарифов и повысить прогноз на весь год для наших продолжающих деятельность подразделений.

И знаете что? Инвесторы буквально закричали от радости. Ну, может, не закричали, но точно заулыбались. Особенно им понравилось, что менеджмент улучшил прогноз по выручке Topgolf с падения на 6-12% до более скромного диапазона 6-9%. А еще они подняли нижнюю границу прогноза по EBITDA. Это как если бы ваш бывший вдруг начал звонить чаще и говорить приятные вещи. Подозрительно, но приятно.

Topgolf: странная, но интересная история перед разделением

Сегодняшняя ситуация с Topgolf напоминает мне мои попытки научиться играть в покер. Сначала ты теряешь деньги, потом понимаешь, что делаешь что-то не так, а затем начинаешь видеть свет в конце туннеля. Даже несмотря на то, что выручка все еще падает, акции компании остаются на 75% ниже своих пиковых значений 2021 года. После такого падения акции стали очень дешевыми, и любой намек на улучшение мог вызвать рост.

Компания все еще планирует выделить 80% бизнеса Topgolf в отдельную компанию. Этот шаг был задуман как способ «разблокировать» стоимость обоих активов. Но вот незадача: генеральный директор Topgolf объявил об уходе 31 июля, и теперь отделение, вероятно, будет отложено до начала 2026 года. Представляете, каково это — ждать, пока кто-то новый возьмет штурвал корабля? Наверное, как ждать автобус в ливень.

Несмотря на недавний рост акций, Topgolf Callaway остается рискованной инвестицией. Но если вы верите в силу долгосрочных трендов (и немного в волшебство), возможно, это именно тот случай, который стоит держать в своем портфеле. Хотя, признаюсь, я уже трижды поменяла свое мнение об этом за последние полчаса. 🤷‍♀️

Смотрите также

2025-08-08 00:52