Дневник инвестора: О дивидендах, судьбе и Coca-Cola

В ежегодном послании акционерам Berkshire Hathaway за 2022 год, господин Баффет, словно исповедник, признался в своей любви к стабильности. Три миллиона семьсот восемьдесят семь тысяч четыреста шестьдесят четыре процента прибыли – цифра, достойная восхищения, но и вызывающая тихую зависть. Словно бытие, расчлененное на проценты. По сравнению с этим, 24 708% для S&P 500 выглядят лишь бледной тенью, жалким напоминанием о бренности всего сущего. Но Баффет, как всегда, обратил свой взор не к цифрам, а к сущности.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Он упомянул два вложения, два краеугольных камня успеха Berkshire. Два вложения, в которые было вложено по тринадцатьсот миллионов долларов. И теперь эти вложения выплачивают дивиденды, приближающиеся к половине первоначальной суммы. Дивиденды… словно крохи утешения в этом бурном море рыночных страстей. Баффет предсказал их рост. И в этом его гений, или, быть может, просто смирение перед неизбежным.

Итак, о чем он говорил? Какие именно компании удостоились этой чести? И оправдалась ли его уверенность, или же это лишь иллюзия, мираж в пустыне финансовых ожиданий?

1. Coca-Cola

Господин Баффет начал свое знакомство с гигантом безалкогольных напитков Coca-Cola еще в 1994 году. Он покупал акции в течение семи лет, словно собирая осколки разбитой мечты. К августу 1994 года у него было уже четыреста миллионов акций. И он не продал ни одной. Ибо в этом есть смысл, глубокий и неуловимый, как запах старой книги.

В 1994 году Berkshire получала семьдесят пять миллионов долларов в год дивидендов от Coca-Cola. За следующие двадцать восемь лет эта сумма разрослась до семисот четырех миллионов долларов в 2022 году. Дивиденды… словно капли дождя, питающие корни дерева.

Сегодня акции Coca-Cola приносят 2,8% в виде дивидендов. Но это лишь видимая часть айсберга. Господин Баффет заплатил тринадцатьсот миллионов долларов за свои акции, а дивиденды продолжают расти. Его доходность по издержкам приблизилась к пятидесяти процентам. Это невероятно, особенно если учесть, что средняя годовая доходность S&P 500 за последние семьдесят лет составляла всего 10,5%. Словно чудо, произошедшее на глазах у всех.

И, как предсказывал господин Баффет в 2022 году, дивиденды продолжают расти. Четыреста миллионов акций теперь приносят Berkshire двести шесть миллионов долларов в год в виде дивидендов. До тех пор, пока в марте не будут выплачены очередные дивиденды, которые станут шестьдесят четвертыми за всю историю компании. Это словно вечный двигатель, работающий на принципах стабильности и предсказуемости.

2. American Express

Второй объект внимания господина Баффета, American Express, не может похвастаться столь богатой историей выплаты дивидендов, как Coca-Cola. Но в последние годы компания значительно ускорила темпы роста дивидендов, увеличив их на 91% с момента публикации письма Баффета в 2022 году. Это словно вспышка гения, озарившая компанию новым светом.

Сегодня акции American Express приносят менее одного процента в виде дивидендов, поскольку цена акций выросла на 191% за последние пять лет. Но господина Баффета, я уверен, больше волнует не текущая доходность, а доходность по издержкам. Годовые дивиденды, которые составляли триста два миллиона долларов в 2022 году, теперь достигли пятисот семидесяти семи миллионов долларов, что составляет почти половину первоначальной суммы инвестиций. Это словно глоток свежего воздуха, наполняющий легкие надеждой.

Смогут ли они продолжать?

Руководство Coca-Cola не публикует прогнозы по дивидендам. Но с более чем пятидесятилетним опытом роста дивидендов, компания получила титул «Короля дивидендов», которым может похвастаться лишь одна из тысячи компаний. Ибо руководство не посмеет лишиться этого титула, и, скорее всего, объявит об очередном повышении дивидендов в следующем месяце, особенно учитывая рост прибыли на 30% в прошлом квартале. Это словно корона, которую компания носит с гордостью.

В случае с American Express, компания увеличивала свои годовые комиссии за обслуживание карт уже двадцать девятый квартал подряд. И мы увидим, сохранится ли эта тенденция в ходе публикации результатов за четвертый квартал, запланированной на 30 января. С ростом прибыли на 19% в год, компания, безусловно, сможет увеличить свои дивиденды, особенно учитывая, что выкуп акций на 2,3 миллиарда долларов означает, что компания будет отправлять чеки на меньшее количество акций. Это словно волшебство, превращающее убытки в прибыль.

Имея такие фундаментальные показатели и историю успеха, можно понять, почему господин Баффет выделил Coca-Cola и American Express в качестве примеров «секретного соуса» успеха Berkshire Hathaway. И, как и в 2022 году, их выплаты, вероятно, продолжат расти в ближайшие годы. Это словно маяк, указывающий путь к финансовому благополучию.

Смотрите также

2026-01-27 13:32