Дневник рыночного наблюдателя: почему дивиденды S&P 500 падают и что с этим делать

от

Понедельник, 18 августа. День начался с того, что я уставилась на графики и поняла: S&P 500 (^GSPC) приносит всего 1,2% доходности. Это самая низкая цифра с ноября 2000 года, когда индекс показывал 1,18%. И знаете, что самое забавное? Тогда мы все были слишком заняты покупкой акций интернет-стартапов, чтобы задуматься о последствиях. Сегодня же история повторяется, но с более умным лицом.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Немного о причинах этого безумия

Когда я думаю об S&P 500, мне представляется этакий «клуб избранных», куда входят 500 самых крутых компаний Америки. Но правда в том, что этот клуб стал похож на вечеринку, где только несколько гостей монополизируют все внимание, а остальные просто стоят в углу с бокалом шампанского. Согласно данным, всего 4% компаний из индекса составляют 48% веса Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Да-да, именно так: четыре процента решают всё.

Пример? Возьмём Nvidia (NVDA) и Microsoft (MSFT). Вместе они стоят больше, чем целые сектора материалов, недвижимости, коммунальных услуг, энергетики и потребительских товаров. Похоже, эти два гиганта решили, что могут заменить собой пол-индекса. И что самое интересное — никто даже не возражает.

Компания Процент в Vanguard S&P 500 ETF Дивидендная доходность Взвешенная доходность
Nvidia 8,06% 0,02% 0,002%
Microsoft 7,37% 0,62% 0,046%
Apple 5,76% 0,44% 0,025%
Amazon 4,11% 0% 0%
Alphabet 3,76% 0,4% 0,015%
Meta Platforms 3,12% 0,26% 0,008%
Broadcom 2,57% 0,75% 0,019%
Berkshire Hathaway 1,61% 0% 0%
Tesla 1,61% 0% 0%
JPMorgan Chase 1,48% 1,82% 0,027%
Visa 1,09% 0,69% 0,008%
Eli Lilly 1,08% 0,83% 0,009%
Netflix 0,92% 0% 0%
ExxonMobil 0,89% 3,72% 0,033%
Mastercard 0,85% 0,64% 0,005%
Walmart 0,79% 0,91% 0,007%
Costco Wholesale 0,78% 0,51% 0,004%
Oracle 0,77% 0,89% 0,007%
Johnson & Johnson 0,74% 2,84% 0,021%
Home Depot 0,62% 2,28% 0,014%
Итого 47,98% N/A 0,25%

Мораль истории проста: если вы уберёте двадцать крупнейших компаний, доходность индекса вырастет до 2%. Да, это как раз то, что было десять лет назад. Получается, компании не перестали платить дивиденды — просто ростовые гиганты типа Nvidia и Microsoft настолько доминируют, что их отсутствие дивидендов тянет весь индекс вниз.

Рынок растёт, но не сходит с ума

Как человек, который следит за рынком уже довольно давно, могу сказать: сегодняшний рост совсем не похож на пузырь доткомов. Тогда всё было основано на эйфории и надеждах, которые часто заканчивались слезами. Сейчас же у нас есть реальные цифры, реальный рост прибылей. Возьмём, к примеру, Nvidia. Их финансовые результаты за последние годы просто взрывают мозг. Инвесторы вкладывают деньги не в мечту, а в реальность.

Кстати, коэффициент P/E для S&P 500 сейчас составляет 22,2 — это примерно на 20% выше среднего за десятилетие. Однако качество прибылей и темпы роста лучше, чем раньше. Так что, возможно, эта «переплата» вполне оправдана. Конечно, индекс не дешёвый, но до уровня «кровоточащих носов» 2000 года ещё далеко.

Как найти баланс?

Я решила проанализировать свои инвестиции и поняла, что слишком многое завязано на S&P 500. Да, это удобно, но иногда нужно выходить из зоны комфорта. Особенно если вы, как я, предпочитаете спокойный сон тревожному наблюдению за графиками.

Что я сделала? Начала добавлять в портфель акции с высокими дивидендами и ETF, ориентированные на стоимость. Это помогает сбалансировать риски и получить хотя бы немного стабильного дохода. Потому что, честно говоря, наблюдать за ростом Nvidia — это, конечно, весело, но когда рынок начинает падать, хочется иметь подушку безопасности.

Итак, мои выводы за сегодня: [Units of Coffee Consumed: 5. Hours Spent Analyzing Charts: 3. Emotional State: Mildly Optimistic.] Всё будет хорошо, главное — не терять голову. 🌟

Смотрите также

2025-08-24 22:08