Долгосрочные облигации: SPLB и TLT в свете дивидендной доходности

от

Изысканный инвестор, прильнув к экрану, вероятно, ожидает прямолинейного сравнения. Нет, дорогие мои. Мы не будем судить по грубым показателям. Позвольте мне, словно опытный энтомолог, рассмотреть два экземпляра долгосрочных облигационных фондов – iShares 20 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT) и State Street SPDR Portfolio Long Term Corporate Bond ETF (NYSEMKT:SPLB) – под увеличительным стеклом, выявляя их тончайшие различия и причуды.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Оба фонда, словно уставшие путники, направляются к дальним рубежам американского долгового рынка. TLT, сдержанный и консервативный, предпочитает государственные долговые обязательства, выдержанные временем, с погашением более чем через двадцать лет. SPLB, напротив, демонстрирует некоторую склонность к риску, инвестируя в широкий спектр корпоративных облигаций инвестиционного уровня с погашением более чем через десять лет. Разница, как вы понимаете, заключается в нюансах.

Снимок: Стоимость и размер

Показатель TLT SPLB
Эмитент iShares SPDR
Коэффициент расходов 0.15% 0.04%
Годовая доходность (на 7 февраля 2026 г.) -2.61% 0.22%
Дивидендная доходность 4.43% 5.25%
Бета 0.56 0.67
AUM 44.81 миллиарда долларов 1.22 миллиарда долларов

Бета, этот капризный показатель волатильности, измеряет чувствительность к колебаниям S&P 500. Годовая доходность, как и жизнь, эфемерна, отражает лишь итоги прошедших двенадцати месяцев. SPLB, как ни странно, демонстрирует скромный успех, избежав отрицательной динамики. И, конечно, его скромный коэффициент расходов – словно намек на бережливость.

SPLB, словно скромный провинциал, предлагает меньший коэффициент расходов и более высокую дивидендную доходность, что, признаться, весьма соблазнительно. Однако, как и в любом изысканном блюде, дьявол кроется в деталях.

Сопоставление эффективности и риска

Показатель TLT SPLB
Максимальное падение (за 5 лет) -43.71% -34.45%
Рост 1000 долларов за 5 лет 585 долларов 710 долларов

Максимальное падение – это, знаете ли, как неприятный сон, который, к счастью, не длится вечно. Рост 1000 долларов – это, конечно, приятно, но не стоит забывать о том, что прошлое не гарантирует будущего. SPLB, словно более удачливый игрок, демонстрирует более впечатляющие результаты.

Что скрывается внутри?

SPLB инвестирует в обширный букет из 2961 долгосрочной корпоративной облигации инвестиционного уровня, предлагая диверсификацию по эмитентам и секторам. В его портфеле можно встретить такие известные имена, как Meta (META 1.24%), CVS Health (CVS +2.65%) и Verizon (VZ 1.68%). Словно коллекционер редких бабочек, SPLB собирает самые интересные экземпляры.

TLT, напротив, предпочитает более сдержанный подход, инвестируя всего в 47 государственных облигаций с погашением более чем через 20 лет. Эта склонность к государственным долговым обязательствам минимизирует риск дефолта, поскольку все активы имеют рейтинг AA, второй по надежности. Словно старый консерватор, TLT предпочитает надежность и стабильность.

Если вам требуется дополнительное руководство по инвестициям в ETF, обратитесь к полному руководству по ссылке. Но помните, мои дорогие, что даже самое подробное руководство не заменит собственного здравого смысла.

Что это значит для инвесторов?

SPLB действительно демонстрирует более высокую дивидендную доходность, чем TLT. Однако, как это часто бывает, истина сложнее. Черпая радость из тонких различий, следует учитывать, что BlackRock ETF выплачивает более высокие дивиденды, поскольку его цена почти в четыре раза выше, чем у SPLB (на 8 февраля 2026 г.). Как это часто бывает, нюансы имеют значение.

Долгосрочные облигации, как известно, более чувствительны к колебаниям процентных ставок, чем краткосрочные. Как застывшая мелодия, они фиксируют ставку на долгие годы, в то время как процентные ставки могут расти, делая новые облигации более привлекательными. Это, как вы понимаете, может повлиять на доходность долгосрочных облигационных фондов.

Краткосрочные облигации, хотя и фиксируют ставку, имеют более короткий срок погашения, что позволяет инвесторам быть более гибкими в условиях меняющихся процентных ставок. Все это, как вы понимаете, влияет на доходность различных облигационных фондов. Однако, если вы ищете высокие дивиденды на долгий срок, оба ETF – SPLB и TLT – могут быть подходящим выбором.

Смотрите также

2026-02-08 18:43