Domino’s Pizza (DPZ) знаменит не только своими 30 минутами доставки, но и тем, что из тихого игрока на рынке ресторанов превратилась в один из самых последовательных генераторов стоимости для инвесторов. За последние два десятилетия Domino’s не только расширила свое присутствие до более чем 21 000 магазинов по всему миру, но и обеспечила своих инвесторов доходностью, превосходящей рынок.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Бесплатный Телеграм каналНо что делает Domino’s таким эффективным механизмом для накопления капитала? Ответ кроется в двух взаимосвязанных факторах: бизнес-модели, ориентированной на долгосрочное расширение, и дисциплинированном подходе к возврату капитала.
1. Долгосрочное расширение бизнеса
В центре успеха Domino’s лежит модель, которая позволяет масштабироваться без перегрузки ресурсов. Около 99% магазинов Domino’s принадлежат франчайзи, что позволяет компании получать роялти и доходы от поставок, в то время как расходы на управление магазинами ложатся на плечи франчайзи. Такая структура создает высокомаржинальный, регулярный доход с минимальными затратами капитала — и становится еще мощнее по мере роста сети.
Консистентный спрос на продукцию Domino’s также разгоняет этот «маховик». Например, компания уже 31 год подряд демонстрирует рост продаж в сопоставимых магазинах в международном бизнесе, что свидетельствует о том, что пицца — одна из самых устойчивых категорий в сфере общественного питания. Такой рекорд привлекает франчайзи, которые охотно инвестируют, видя стабильные прибыли.
Масштаб усиливает эффективность. Вертикально интегрированная цепочка поставок Domino’s — от производства теста до центров распределения и операций в магазинах — извлекает выгоду из операционного рычага. Каждый новый магазин добавляет объем в систему, снижая затраты на единицу продукции и увеличивая маржу для компании.
Международные рынки открывают еще большие возможности. Пока США приближается к насыщению с более чем 7 000 магазинов, такие страны, как Китай, Индия и страны Юго-Восточной Азии, все еще представляют собой десятки лет роста. Например, Domino’s в Китае преодолела отметку в 1000 магазинов в 2024 году. Будучи вторым по величине игроком на китайском рынке с 30 миллионами лояльных клиентов, Domino’s в Китае подтверждает, что эта бизнес-модель может масштабироваться с прибылью за рубежом.
В совокупности франчайзинговая структура, устойчивый спрос, рычаги цепочки поставок и международная перспектива формируют самоподдерживающийся цикл, который продолжает расширять бизнес Domino’s без значительных корпоративных вложений.
2. Устойчивое возвращение капитала акционерам
Если расширение бизнеса Domino’s объясняет, как компания растет, то стратегия возврата капитала показывает, как это рост приносит выгоду акционерам. Руководство последовательно балансирует между реинвестированием и значительными выплатами наличности, создавая эффект сложного процента с течением времени.
Дивиденды предоставляют стабильные выплаты, но настоящим двигателем стоимости является агрессивная программа выкупа акций. За последнее десятилетие компания значительно сократила количество своих акций, что прямо увеличило доходность на акцию и свободный денежный поток.
Например, средневзвешенное количество разводненных акций компании снизилось с 56,9 миллионов в 2014 году до 35,0 миллионов в 2024 году. Это сокращение на почти 21,9 миллиона акций — или около 38% от общего числа. Снижая числитель, Domino’s обеспечивает, чтобы каждая оставшаяся акция представляла собой большую долю прибыли компании.
Эта дисциплина отражает уверенность в прочности бизнес-модели. Даже финансируя быстрые темпы международного расширения и инвестируя в укрепление цепочки поставок, компания возвращала миллиарды долларов акционерам через дивиденды и выкуп акций, не жертвуя финансовой стабильностью. Мало кто из потребительских компаний так эффективно управляет сложением стоимости на обеих сторонах баланса — роста и возврата капитала.
Вместе взятые, два компонента — рост бизнеса и выкуп акций — привели к росту прибыли на акцию (EPS) с $2,90 в 2014 году до $16,70 в 2024 году, что составляет среднегодовой темп роста на уровне 19% за десятилетие.
Что это значит для инвесторов?
Domino’s продает пиццу, но для инвесторов она предлагает нечто гораздо более аппетитное: повторяемую стратегию для долгосрочного создания стоимости. Ее франчайзинговая модель позволяет расширяться по всему миру, не перегружая ресурсы, а ее последовательная стратегия возврата капитала каждый год увеличивает богатство акционеров.
Это сочетание объясняет, почему Domino’s опережает рынок десятилетиями — и почему долгосрочные инвесторы могут захотеть оставить ее в поле зрения.
Ну, если все еще не уверен, подумай так: пицца + деньги = бомба. 🍕
Смотрите также
- Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи среда, 5 ноября 2025 9:49
- Стоит ли покупать евро за малайзийские ринггиты сейчас или подождать?
- Будущее ADA: прогноз цен на криптовалюту ADA
- Делимобиль акции прогноз. Цена DELI
- Недооцененные и прибыльные: три компании ИИ, которые вызывают смуту и интерес
- Техногигант — лучший акции ИИ-чипов для покупки сейчас
- Лучшие акции S&P 500 июля 2025 года: тонкие нюансы успеха
- Почему акции Navitas Semiconductor рухнули сегодня
- Акции Tesla рухнули сегодня. Почему Илон Маск считает, что пора покупать.
- Волна и Безысходность: Акции D-Wave Quantum
2025-10-07 06:18