Два актива для вдумчивого инвестора

Подобно осеннему туману, опускающемуся на поля, рыночные коррекции всегда несут с собой некую долю тревоги. Кажется, будто неумолимая сила судьбы отнимает у нас плоды долгого труда. Однако, история учит нас, что за каждой бурей следует затишье, а за унынием – возрождение. И если рынок, подобно капризной даме, решит вновь испытать наше терпение, я бы обратил внимание на два предприятия, представляющих, на мой взгляд, перспективу для вдумчивого инвестора.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

1. MercadoLibre

MercadoLibre – это не просто компания, а целая экосистема, словно латиноамериканский аналог Amazon, eBay и PayPal, органично объединенный в единое целое. Она способна превращать экономические и политические невзгоды в новые возможности, подобно тому, как крестьянин извлекает пользу даже из неплодородной земли. Высокий процент наличных расчетов в регионе вдохновил ее создателей на формирование Mercado Pago, теперь уже крупнейшей финтех-компании Латинской Америки. А недостаток развитой логистической инфраструктуры привел к появлению Mercado Envios, предлагающей доставку в тот же или следующий день. В этом есть определенная поэзия, не правда ли?

Нельзя, конечно, скрывать, что конкуренция в сфере электронной коммерции оказывает давление на маржу, а агрессивная политика кредитования привела к увеличению числа проблемных кредитов. Но MercadoLibre не стоит на месте. Она инвестирует в развитие логистики и финтеха, стремясь укрепить свои позиции. Используя искусственный интеллект и ограничивая кредитные лимиты, она пытается снизить риски. В этом есть определенная рациональность, которая заслуживает внимания.

Несмотря на все трудности, выручка компании в 2025 году увеличилась на 39%. А коэффициент цена/прибыль (P/E) в 43 единицы, на мой взгляд, вполне оправдан, учитывая темпы роста. Это та самая ценность, которая побудила меня приобрести акции этой компании много лет назад. И если цена акций продолжит снижаться, я, вероятно, воспользуюсь этой возможностью, чтобы увеличить свою долю в MercadoLibre, компании, продолжающей укреплять свое лидерство в сфере электронной коммерции и финтеха в Латинской Америке.

2. Dutch Bros

Dutch Bros – это еще одна компания, за которой я внимательно слежу, в надежде найти подходящий момент для покупки акций. В высококонкурентном кофейном бизнесе Dutch Bros выделяется своей уникальной культурой «броистов», которая привлекает клиентов. Покупателям нравится возможность индивидуальной настройки напитков, а формат обслуживания через автомобильные окна позволяет компании обходиться без больших внутренних помещений, как у Starbucks. В этом есть определенная практичность, которая заслуживает уважения.

Инвесторам также понравится тот факт, что Dutch Bros находится в процессе региональной экспансии, стремясь к национальному охвату. В ранние годы своего развития Starbucks также успешно использовала эту стратегию, что принесло огромную прибыль ее акционерам. И это не просто совпадение, а закономерность, которую следует учитывать.

В случае с Dutch Bros, компания планирует более чем утроить количество своих магазинов в существующих регионах и в конечном итоге увеличить их количество с 1136 до 7000. Этот быстрый рост привел к увеличению выручки на 28% в 2025 году, включая увеличение продаж в сопоставимых магазинах на 5,6%. И это не просто цифры, а свидетельство успешной стратегии.

Инвесторы положительно отреагировали на этот подход. Однако, это привело к высокому коэффициенту P/E в 81 единицу. Тем не менее, если рыночная коррекция приведет к более разумной оценке, возможно, значительно ближе к среднему коэффициенту P/E для S&P 500 в 28 единиц, это будет акция, которая может принести значительную прибыль, поскольку компания продолжает агрессивно расширяться.

Смотрите также

2026-04-08 11:22