Два актора роста: взгляд с легкой иронией

Ну что ж, дорогие мои, рынок полон нелепостей, как и всегда. Большинство инвесторов, кажется, пребывают в состоянии легкой паники, наблюдая за тем, как акции роста пытаются удержаться на плаву в шторме экономической реальности. Впрочем, иногда встречаются тенденции, которые столь сильны, что им нипочем все эти мелкие неурядицы. И акции компаний, стоящих за этими тенденциями, зачастую демонстрируют удивительную стойкость.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Предлагаю вашему вниманию две таких компании, которые, на мой взгляд, вполне могут порадовать вас в долгосрочной перспективе. Да, возможно, придется заплатить немного больше, чем хотелось бы, но иногда стоит переплатить за качество. Или хотя бы за шанс.

Sandisk: дефицит, который приятно удивляет

Вы, вероятно, уже слышали о вопиющем дефиците DRAM-памяти, который устраивают такие гиганты, как Micron Technology и Samsung. Все дело в ненасытном аппетите центров обработки данных, работающих на искусственном интеллекте. Ох уж эти нейронные сети! Они все хотят и сразу.

Но дефицит касается не только DRAM. Жесткие диски и флэш-накопители тоже в дефиците, и, судя по всему, надолго. Поэтому цены на NAND-память взлетели почти вдвое с конца прошлого года и, как ожидается, продолжат расти. Поверьте, это весьма неприятно для потребителей и корпораций, но для производителей – просто подарок судьбы.

И, пожалуй, компания, которая больше всего выиграет от этой ситуации, – это Sandisk (SNDK +2.57%). Аналитики прогнозируют, что выручка компании практически удвоится в текущем финансовом году, что позволит ей выбраться из красных цифр и вернуться к прибыли. Впрочем, я бы не стал слишком полагаться на прогнозы, но в данном случае они выглядят вполне правдоподобно.

Конечно, рост акций на 130% с начала года может показаться немного пугающим. Все эти взлеты всегда вызывают опасения, что за ними последует не менее стремительное падение. Но давайте посмотрим на ситуацию в перспективе. Дефицит NAND-памяти – это не только временный фактор, но и долгосрочная тенденция. Аналитики прогнозируют, что прибыль на акцию в следующем году более чем удвоится, достигнув 80.90 долларов. При текущей цене акций, равной 8-кратному значению этой прибыли, у SNDK еще есть потенциал для роста.

ASML: монополия, которая греет душу

Еще одна акция, которую стоит добавить в свой портфель, – это ASML (ASML 1.31%).

Возможно, это имя и не говорит вам ничего, но поверьте, это очень важная компания. ASML, базирующаяся в Нидерландах, не просто производит оборудование для производства чипов. Она фактически обладает запатентованной монополией на ультрафиолетовое литографическое оборудование, необходимое для производства высокопроизводительных кремниевых пластин. Большинство экспертов оценивают ее долю на этом сегменте рынка в более чем 80%. Taiwan Semiconductor Manufacturing, Samsung и Intel – лишь некоторые из ее крупнейших клиентов. Впрочем, большинство производителей полупроводников полагаются на ее продукцию.

Главная проблема здесь – цена. Новейшие литографические машины ASML стоят около 400 миллионов долларов за штуку, и покупателям, конечно, нужно больше одной. Такие крупные инвестиции требуют тщательного планирования. Иногда потенциальный покупатель решает отложить покупку такого масштаба, что и приводит к периодическим колебаниям выручки компании. Но, как говорится, всему свое время.

Как и в случае с Sandisk, давайте посмотрим на ситуацию в перспективе. Ни одна технологическая компания не может позволить себе уступить конкуренту. Они заплатят за технологии ASML раньше или позже, просто потому, что им придется это сделать, особенно когда речь идет об искусственном интеллекте. Именно поэтому Global Market Insights прогнозирует, что мировой рынок аппаратного обеспечения для искусственного интеллекта будет расти в среднем на 18% в год до 2034 года, и ASML, как ожидается, сможет как минимум соответствовать этому темпу роста в ближайшие пару лет. И поэтому значительный рост акций компании с начала прошлого года может быть еще далеко не закончен.

Смотрите также

2026-02-19 23:23