Два Пути: Рост Доходов и Надежная Жатва

Люди гонятся за дивидендами, как за последним куском хлеба. Одни надеются на рост, на то, что капля сегодня превратится в поток завтра. Другие хотят сразу, сейчас, чтобы можно было хоть немного удержаться на плаву. И то, и другое – лишь иллюзии, но иллюзии, которые движут миром.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Вот и перед инвестором дилемма: выбрать фонд, который обещает рост дивидендов, как медленный, но верный урожай, или тот, что предлагает более высокую доходность сразу, как быстрый, но рискованный налет? Речь идет о Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG 0.10%) и iShares Core High Dividend ETF (HDV +1.25%). Выбор, скажу я вам, зависит не от стратегии, а от того, что у вас болит сильнее – ожидание или необходимость.

Посмотрим правде в глаза: эти фонды – лишь инструменты в руках тех, кто уже имеет. Для тех, кто строит свое будущее с нуля, дивиденды – это лишь приятный бонус, а не спасение. Но раз уж мы говорим о деньгах, давайте разберемся, что эти инструменты могут предложить.

Суть дела

VIG дает 1.7% годовых и требует, чтобы компании росли как на дрожжах, демонстрируя рост дивидендов на протяжении десяти лет. HDV же предлагает 3%, но делает ставку на качество и надежность.
HDV держит 75 акций, а VIG – целых 334. Понимаете, о чем я? Концентрация силы против размывания ответственности.
За последние десять лет VIG обогнал HDV, показав 12.9% против 9.4%. Тут, как говорится, помогла ставка на технологии. Но и риск, конечно, тоже.
Пересечение между этими фондами всего 21%. Это значит, что они могут дополнять друг друга, а не дублировать. Хотя, в конечном итоге, все сводится к тому, как вы распорядитесь своими деньгами.

Как строятся эти крепости

Vanguard Dividend Appreciation ETF следует за индексом S&P U.S. Dividend Growers Index, который выискивает компании, стабильно увеличивающие свои дивиденды на протяжении десяти лет. Затем эти компании взвешиваются по рыночной капитализации. Проще говоря, чем больше компания, тем больше ее вес в индексе. Звучит логично, но и предсказуемо.

Эта стратегия, безусловно, обеспечивает рост дивидендов (фонд увеличивал свои дивиденды каждый год в течение последних 12 лет). Но и приводит к тому, что в портфеле оказываются крупные технологические компании с низкой доходностью. В топе – Broadcom, Apple и Microsoft. Каждая из них дает менее 1% годовых. Красивая сказка, но и холодный расчет.

iShares Core High Dividend ETF привязан к индексу Morningstar Dividend Yield Focus Index. Компании, претендующие на попадание в этот индекс, должны соответствовать определенным критериям финансового здоровья, разработанным экспертами Morningstar. Взвешивание происходит по сумме выплаченных дивидендов, а не по доходности. Иными словами, важна не только прибыль, но и то, как она распределяется.

Использование критериев финансового здоровья придает этому фонду определенную надежность, что особенно важно для стратегии, ориентированной на высокую доходность. Если ориентироваться только на доходность, можно попасть на акции, которые искусственно завышают свои дивиденды за счет снижения цены или риска их отмены. Добавление критериев качества позволяет отсеять эти риски и получить более устойчивую доходность.

Сравнение в цифрах

Показатель	VIG	HDV
Комиссия	0.04%	0.08%
Активы под управлением	$99 млрд	$13 млрд
Дивидендная доходность	1.7%	3%
Доходность за год	24.6%	22.8%
Средняя годовая доходность за 10 лет	12.9%	9.4%
Количество активов	334	75
Основные сектора	Технологии (23%), финансы (21%), здравоохранение (18%)	Товары первой необходимости (24%), энергетика (22%), здравоохранение (17%)

Vanguard Dividend Appreciation ETF обогнал iShares Core High Dividend ETF за последние десять лет во многом благодаря своей ставке на технологии. Это то, чего вы обычно не встретите в дивидендных ETF. Но и риски здесь выше.

Я вижу Vanguard ETF как традиционную стратегию роста дивидендов с уклоном в рост. Это сочетание дохода и потенциала роста может быть привлекательным для тех, кто ищет баланс. Но она может быть менее подходящей для тех, кто ищет более консервативный подход.

Мне нравится, что iShares ETF сочетает в себе доходность и качество. Я бы нервничал, если бы какой-либо дивидендный ETF выбирал акции только на основе доходности. Добавление критериев качества делает этот фонд, на мой взгляд, одним из лучших вариантов с высокой доходностью.

Если бы мне пришлось выбирать между этими двумя ETF, я бы предпочел iShares Core High Dividend ETF. Доходность в 3% обеспечивает значительный доход и подкрепляется подушкой безопасности качества. Vanguard Dividend Appreciation ETF обеспечивает рост дивидендов, но низкая доходность и большая ставка на технологии могут создать профиль риска, который вам не подойдет.

Смотрите также

2026-04-28 18:33