Два ростовых актива в беде: время покупать или грезить?

Когда великие дела обрушиваются, как будто боги в небесах решили пошутить, инвесторы должны выйти из тени и заглянуть в корни, где корни не гниют, а шепчут правду. Интуитив Сьюргикал (ISRG), таинственный архитектор хирургии с его механическим драконом Да Винчи, и Те Трэйд Деск (TTD), торговец цифровыми алмазами в пустыне интернета, оба страдают под грузом лета 2025 года. Как будто их души посещает привидение, но сердце ещё бьётся.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Оба принесли в жертву цифры, которые можно считать, но не понять. Лето 2025 года выложило на свет, что в первом случае движение всё ещё танцует, а во втором — замерло, как будто кто-то вылил бальзам на руку. Коротко: Интуитив — как старый друг, который упал, но не сломался. Те Трэйд Деск — как письмо, которое никто не прочтёт, пока не сменится почерк.

Интуитив танцует, как будто его никто не бросал

Второй квартал Интуитива был похож на балет: выручка выросла на 21%, как будто Да Винчи научился рисовать сам, процедуры — на 17%, а 395 систем, как 395 душ, нашли себе дом. Установленная база выросла на 14%, и теперь это больше 10 000 устройств, как будто они растут из стен больниц, как грибы после дождя. Регуляторные прорывы в Европе и Японии? Это как если бы Да Винчи 5 начал говорить по-русски.

Прогнозы Интуитива — это не цифры, а пророчество: рост процедур на 15,5-17% в мире. Да, грубая маржа упадёт на 1 процент из-за тарифов, как будто маленькие черти ползают по финансам, но операционные расходы — всего 10-14%. Всё это как будто компания играет в шахматы с тарифами, и тарифы проигрывают.

Акции, однако, как будто сбежали в лес. Сейчас они на 29% ниже максимума года, но бизнес всё ещё улыбается. Для тех, кто инвестирует на долгие годы, этот разрыв — как дыра в кармане: заметна, но можно зашить.

Те Трэйд Деск: медленный танец с медведем

Второй квартал Те Трэйд Деска — это как ужин в ресторане, где всё вкусно, но слишком много еды. Выручка выросла на 19%, удержание клиентов — выше 95%, а EBITDA — 271 млн. Инновации с искусственным интеллектом, как будто они создали волшебную палочку для телевизоров и магазинов. На третий квартал они пообещали 717 млн выручки и 277 млн EBITDA.

Но контекст — это не просто цифры, это душа дела. Прошлый год показал, что рост упадёт до 14%, и даже без политических расходов в этом году — всего 18%. Это как будто медведь, который раньше бегал, теперь ползёт. А ещё Амазон решил поиграть с Netflix, как будто он ворвался в зал аукциона и начал торговать алмазами.

Акции Те Трэйд Деска — это как падающий камень в глазу общества. После включения в S&P 500 они упали на 60%, став одной из самых обесчещенных крупных компаний. Это не просто переоценка — это как будто весь рынок вдруг решил, что открытый интернет — это слишком скучный сад.

Всё вместе: золото и пыль

Обе компании — как две звезды в небе, но одна светит, а другая пытается. Интуитив торгуется по 61 P/E, Те Трэйд Деск — по 53. Интуитив — как старый корабль, который не тонет, несмотря на бурю тарифов. Его база растёт, процедуры — тоже, а Да Винчи 5 — как магнит для больниц. Акции упали, но это как скидка на сокровище.

Те Трэйд Деск — иная история. Он всё ещё играет, но рост замедляется, как будто кто-то затянул ремень на упряжке. Конкуренция — это как ветер, который срывает шляпу с рынка. Пока не ускорится рост или не сбросит ценник, это не покупка, а игра в рулетку.

В заключение: Интуитив — это покупка дна, а Те Трэйд Деск — наблюдение с терпением. Одна акция просит добавить её в портфель, другая — в ожидание. 🧙

Смотрите также

2025-09-20 20:34