Две акции, устойчивые к росту цен на нефть

Повышение цен на нефть оказывает влияние практически на все сектора экономики, однако особенно остро эта проблема стоит перед компаниями, работающими в сфере искусственного интеллекта (ИИ). Процессы, связанные с производством микросхем и функционированием дата-центров, требуют значительных объемов энергии. Несмотря на то, что данные организации, как правило, не используют нефть напрямую, спрос на энергию, создаваемый ими, может привести к существенному росту производственных издержек.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Не существует акций, связанных с ИИ, которые были бы полностью застрахованы от необходимости использования энергии. Однако некоторые сегменты отрасли требуют относительно небольшого количества энергии, и эти компании могут предложить определенную защиту для инвесторов.

Nvidia

Nvidia (NVDA 1.02%) может показаться небезопасным активом в текущей обстановке. Ее ускорители ИИ (основной источник дохода) питают дата-центры, потребляющие значительное количество энергии. Кроме того, нефть перерабатывается в пластик, используемый в продукции и упаковке многих продуктов Nvidia.

Однако повышение цен на нефть, вероятно, окажет лишь косвенное влияние на Nvidia. Компания является разработчиком микросхем, а не производителем. Фактическое производство осуществляется компанией Taiwan Semiconductor Manufacturing, которая и столкнется с прямым ростом производственных издержек. Более того, спрос на ускорители ИИ Nvidia превышает ее производственные возможности, что позволяет компании повышать цены на свою продукцию. Это дает ей возможность переложить дополнительные издержки на клиентов.

В 2026 финансовом году (завершился 25 января) выручка компании составила 216 миллиардов долларов, что на 65% больше, чем в предыдущем году. Прогнозы аналитиков указывают на сохранение высоких темпов роста выручки в 2027 финансовом году (70%), с последующим замедлением до 27% в следующем году.

Даже если темпы роста выручки замедлятся, инвесторы, вероятно, простят компанию, учитывая коэффициент P/E в 37 и мультипликатор forward earnings в 22. При таких оценках даже консервативные инвесторы могут чувствовать себя уверенно, инвестируя в лидера отрасли.

Meta Platforms

Как и в случае с Nvidia, преимущество Meta Platforms (META 1.46%) может быть не очевидным, учитывая последние события. В стремлении стать лидером в области ИИ компания активно строит дата-центры, что приведет к экспоненциальному росту ее потребностей в энергии.

Однако это, скорее, долгосрочный план для Facebook. Через несколько лет энергетическая ситуация в мире может существенно измениться, что даст компании время для управления растущими издержками.

Если рассматривать Meta Platforms в настоящем времени, ее потребности в энергии кажутся умеренными, особенно учитывая, что около 3,6 миллиарда человек ежедневно пользуются хотя бы одним из ее приложений. В настоящее время компания является, прежде всего, компанией, занимающейся цифровой рекламой.

В 2025 году выручка компании составила почти 201 миллиард долларов, что на 22% больше, чем в 2024 году. Более 98% этой выручки (около 196 миллиардов долларов) приходится на цифровую рекламу. Аналитики прогнозируют рост выручки на 25% в 2026 году, что указывает на сохранение зависимости от цифровой рекламы.

В конечном счете, при коэффициенте P/E в 27 и мультипликаторе forward P/E в 21 инвесторы Meta, вероятно, не будут спешить продавать акции из-за роста цен на энергоносители. Эта оценка также должна обеспечить определенную защиту от падения стоимости акций по мере того, как ИИ будет становиться все более значимым источником дохода.

Смотрите также

2026-03-20 15:52