Две перспективных акции, будущий рост которых превосходит BigBear.ai

В ту пору, когда большинство глаз прикованы к блефу и спекуляциям, есть компании, способные удивить даже самого красноречивого прогнозиста. Вот, например, BigBear.ai Holdings (BBAI) — звезда недавних дней, которая за год взмыла ввысь более чем в четыре раза, словно воздушный шар на ярмарке. Компания эта занимается искусственным интеллектом — прозрачно и дёшево, будто сапоги на базаре: обещает прогнозировать будущее и давать советы, где выгода, а где провал…

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

С капитализацией в 1,9 миллиарда долларов, кажется, что потолок — заоблачный. Но ведь если бы BigBear дотянул до Nvidia, главного маэстро AI — на его фоне современные умники из брокерских контор могли бы обсуждать, кто из них на самом деле более гениален. Заказы в армии и международных аэропортах — порядок: на бумаге их сумма превышает дважды прошлогодний доход. Вот вам и ощутимое впечатление о быстром росте — как у бизнесмена со скрипами в глазах.

Однако не всё тут так радужно, как обещания в рекламных буклетах. Поднимающиеся цены и небольшие толику дохода, которых хватит покурить, — это художественное удушье для каждого честного инвестора:

Даже после впечатляющего скачка выручка за последний квартал — всего лишь 5%. Три года роста — крохотная цифра 3% в год.
Обещания — есть, а гарантий — нет. В 2025 году прогноз — доход 160–180 миллионов долларов, что едва ли отвечает ожиданиям, ведь прирост всего около 7%. Не так быстро, не так легко, как обещали.
А о прибыльности тут даже шутить не хочется. Аналитики хохочут, видя, что убытки скорее — это стиль, чем случай. Прогнозы на ближайшие два года — «у нас ещё всё впереди», а EBITDA — отрицательное, будто бы компании в детском саду обещают вырастить дерево за ночь.

Я, честно говоря, не люблю худшее, что, кстати, вполне допустимо в этом мире работающих иллюзий и лжепророчеств. Поэтому к моему вниманию — два иные акционерные судьбы, пока ещё не выгоревшие полностью, — Topgolf Callaway Brands и Upwork. Эти ребята с меньшей капитализацией, но зато с большей душой, по нашему мнению, — и в три года не обломаются.

1. Topgolf Callaway Brands

Кто из нас не мечтал оказаться у гольфового колодца, где вместо шума цивилизации — только свист ветра и тихий звук мяча, отдающего голос? Topgolf Callaway — это не просто магазин, а Мекка для игроков и любителей. Но последние новости — будто из жизни Вовочки: доходы падают, а убытки растут. За прошедший год эта компания, забросив «барабаны» и «клюшки» на задворки рынка, потеряла чуть ли не четверть своей выручки при общей стоимости чуть более 1,7 миллиарда — что, по сравнению с BigBear, всё-таки вкуснее, да и рынок посолиднее.

Собственным долгом они забросили себя в долгий полёт, хотя и обещают, что всё под контролем. Продажа бренда Jack Wolfskin за 290 миллионов — это как вытащить из рукава кролика ради бога — заманчиво, но не спасает всех без исключения. И задумка разрезать бизнес на две части — как у хорошего сапожника: и сапоги, и туфли, — вроде бы разумно. Внутренние шутки о «холмах и долинах» руководства — не совсем смешны, а скорее показатель того, что даже в гольф-предприятии не без бюрократии.

И всё же, если эта «чёрная лошадка» поймёт, что вместе с предложениями по кростику, утреннего кофе и свежих технологий можно и прибыль набрать, — кто знает, кто станет победителем? А пока — клюём на оптимизм больших игроков и надеемся, что стратегический запас сил не исчерпан. Можно сказать, что для инвестора, как для гольфиста, — главное попасть в дырку.

2. Upwork

Если не бояться потерять чуть ли не половину миллиарда долларов, то есть — если вдруг захотите поверить в чудо, — вот вам Upwork. Это как биржа для тех, кто любит работать не за нарды, а за деньги. Компания уже в этом году показывает прибыль с подтяжками, а ее рыночная стоимость — за все время работы — чуть больше, чем стоимость новенькой кровати в дешевом гостиничном номере. На счету у этой компании — ни много ни мало 163 миллиона скорректированного дохода, что делает P/E чуть ниже десяти — хорошая средняя температура по больнице, да и в кармане лишних денег много.

Года три назад их доход достигал двузначных цифр с большим запасом, а потом мир напугался коронавируса. Сейчас же аналитики верят, что взлёт снова начнётся, как только настанет новая весна. Вот что интересно — рынок фрилансеров, по поводу которого лупятся все и вся, всё равно остаётся одним из самых популярных — плаваешь по волнам экономики, вызывая у капиталистов румянец и любопытство.

Ну, и на десерт: последние цифры — доход в 771 миллион долларов. В пять с лишним раз больше, чем у BigBear, и уж кто-кто, а Upwork знает, что делать с деньгами — прибыль тут, как говорится, не игрушка, а серьёзное дело.

Смотрите также

2025-07-31 20:08