Eaton: Благоразумное вложение или мимолетная прихоть?

Компания Eaton, знаете ли, это один из тех гигантов промышленности, о которых все слышали, но мало кто действительно понимает, чем они занимаются. Она не входит в первую десятку, что, в общем-то, не страшно, ведь капитализация в 131 миллиард долларов – это, знаете ли, почти как у Union Pacific, у которой 136 миллиардов. История Eaton, скажу вам, весьма занимательна, особенно если учесть, что компания пережила больше века, и, похоже, собирается снова преобразиться, если слухам суждено сбыться. И вот мы, как всегда, гадаем, стоит ли вкладывать в это предприятие свои кровные.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Итак, стоит ли сейчас покупать акции Eaton? Позвольте мне, как человеку, весьма опытному в вопросах приумножения капиталов, поделиться своими соображениями.

Немного истории, или Как все начиналось

В далекие времена, когда автомобили были еще диковинкой, Eaton занималась производством трансмиссий. Трансмиссия, как вы, возможно, знаете, это то, что заставляет автомобиль двигаться. Со временем компания расширяла и сужала ассортимент, но в конечном итоге сосредоточилась на управлении электроэнергией. Наиболее значительным изменением стало приобретение Cooper Industries в 2012 году. Сделка обошлась почти в 12 миллиардов долларов, что, согласитесь, сумма весьма приличная.

Приобретение Cooper Industries позволило Eaton расширить свое присутствие на рынке электротехнической продукции. Это был, так сказать, первый шаг. Компания продолжала приобретать и продавать активы, чтобы оптимизировать свой портфель. Например, она избавилась от своего цикличного гидравлического бизнеса, который, как известно, подвержен взлетам и падениям. Сегодня около 75% выручки Eaton приходится на электротехническую продукцию. И это, скажу я вам, весьма разумный ход.

С растущим спросом на электроэнергию, обусловленным такими новинками, как искусственный интеллект, центры обработки данных и электромобили, переход Eaton к электротехнической продукции выглядит весьма дальновидным. Уолл-стрит, разумеется, заметила это, и акции компании выросли примерно на 600% за последнее десятилетие. Это более чем в два раза превышает прирост примерно на 270%, достигнутый индексом S&P 500 за тот же период. Полагаю, это неплохой результат, не правда ли?

Что нас ждет в будущем?

Электротехнический бизнес, знаете ли, менее подвержен циклическим колебаниям, чем прежняя деятельность компании. Таким образом, Eaton сегодня – более надежная компания, чем десять лет назад. Однако некоторые направления бизнеса остаются волатильными, например, автомобильное направление.

Ходят слухи, что Eaton рассматривает возможность продажи или выделения этого бизнеса. По некоторым оценкам, автомобильное подразделение может стоить до 5 миллиардов долларов, если его продать. Этот шаг позволит Eaton еще больше сосредоточиться на электротехнической продукции, снизить долговую нагрузку и получить дополнительные возможности для приобретения активов в этой сфере. В целом, это звучит как весьма разумный план.

Но есть одна небольшая проблема, если вы собираетесь покупать акции. Отношение цены к выручке Eaton составляет 5, что выше среднего значения за последние пять лет, составляющего 3,9. Отношение цены к прибыли составляет 33, что также выше среднего значения за пять лет, составляющего 32. А отношение цены к балансовой стоимости составляет 7, что значительно выше среднего значения за пять лет, составляющего 4,7. Дивидендная доходность в 1,2% также находится на нижней границе исторического диапазона. В общем, акции Eaton кажутся несколько переоцененными.

Стоит ли покупать акции Eaton?

Если вы уже владеете акциями Eaton, то нет никакой необходимости их продавать. На самом деле, продажа или выделение автомобильного подразделения может еще больше улучшить бизнес. Даже с учетом этой потенциально хорошей новости, акции все еще торгуются с премией. Если вы учитываете оценку при принятии решения о покупке акций, то Eaton, вероятно, не вызовет у вас особого интереса. Вам, вероятно, будет лучше подождать коррекции рынка, прежде чем рассматривать возможность покупки акций Eaton.

И хотя инвесторы, ориентированные на рост, могут быть взволнованы потенциальной реструктуризацией бизнеса, отношение цены к прибыли в 33 уже значительно выше 28, характерного для индекса S&P 500. Кажется, лучше подождать, прежде чем покупать акции на слухах, и посмотреть, подтвердятся ли эти новости. Даже в этом случае, возможно, стоит дождаться результатов реструктуризации, прежде чем инвестировать.

Смотрите также

2026-01-25 22:32