Эхо семидесятых: Что ждет рынок?

Заправка автомобиля

«История, знаете ли, не повторяется в точности, но рифмуется – и как рифмуется!»

Вот вам сказка, да и только. Все эти разговоры о том, что история никогда не повторяется… ерунда это всё. Она не повторяется, конечно, но так похожа, что, право, диву даешься. Порой кажется, будто кто-то просто перелистывает страницы старого альбома, да и показывает нам, что было когда-то, прикрывая новые события старыми вывесками.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

И вот, смотрю я, что-то мне это всё до боли знакомо. Словно мы снова попали в семидесятые годы, только декорации немного поменялись. Да и актеры, чего уж там, постарели.

Дежавю, да и только

На Ближнем Востоке опять неспокойно, как будто там когда-то было спокойно. Нефть взлетает в небеса, словно испуганная птица. Инфляция, эта неугомонная дама, опять взяла нас в оборот, а экономика наша, словно старый конь, еле ноги носит. А Федеральная резервная система, как всегда, в раздумьях, что делать, как угодить всем и сразу.

Вспомните семидесятые. После одной небольшой потасовки на Ближнем Востоке, когда некоторые господа решили помериться силами, а другие – поддержать одного из участников, нефтяные шейхи решили преподать нам урок. Закрыли кран, и пошла нефть взлетать, как на дрожжах.

Инфляция тогда вроде бы и притихла, но ненадолго. Как только нефть взлетела, цены на всё вокруг поползли вверх, словно улитки. Экономика наша, как подкошенная, в рецессию угодила. А Федеральная резервная система, как всегда, металась между двух огней – стабильными ценами и полной занятостью. Задача, скажу я вам, не из легких.

И вот теперь, гляжу я, история, как будто, решила повторить пройденное. Никто, конечно, не закрыл нам кран, но один господин решил перекрыть пролив, через который, знаете ли, льется нефть, как вода из-под крана. И цены, как по волшебству, опять поползли вверх. Бензин уже подорожал на полдоллара за галлон. А если эта заварушка затянется, то цены на всё остальное, боюсь, взлетят до небес.

А экономика наша, что вы думаете? Растет еле-еле, как хилый росток. В четвертом квартале всего на 0,7% выросла. А Федеральная резервная система, как всегда, в панике. Что делать, как быть, как угодить всем и сразу?

Не радужная перспектива для рынка

В семидесятые годы это привело к одному из самых страшных обвалов на рынке. Индекс S&P 500 рухнул более чем на 40% к середине 1974 года. А чтобы усугубить ситуацию, индекс был наводнен так называемыми «Великолепными пятьюдесятью» – группой крупных компаний, которые торговались по заоблачным ценам.

И вот, что вы думаете? Восстановиться после этого обвала было непросто. Потребовалось целых семь с половиной лет, чтобы индекс S&P 500 вернулся к своему уровню начала 1973 года. А высокая инфляция съела все дивиденды, которые выплачивали эти компании.

График S&P 500

Перенесемся в наши дни. Сейчас уже не пятьдесят крупных компаний доминируют на рынке, а так называемая «Великолепная семерка». И эти компании, как и «Великолепная пятьдесят» более пятидесяти лет назад, тоже торгуются по заоблачным ценам.

Не ждет ли нас «потерянное десятилетие», как в семидесятые годы? Все необходимые ингредиенты для этого уже на месте.

Что делать инвесторам?

Если история действительно рифмуется, то инвесторам стоит задуматься о покупке сырьевых товаров, особенно золота. А тем, кто ищет возможности на фондовом рынке, стоит обратить внимание на энергетические компании и золотодобывающие компании. И, конечно, стоит держать больше денег в государственных облигациях. Именно это и делал Уоррен Баффет, прежде чем отойти от дел в Berkshire Hathaway.

Но, конечно, 2026 год – это не 1973 год. Обещания искусственного интеллекта могут предотвратить резкий обвал рынка. А конфликт с Ираном из-за пролива может быстро закончиться. Не стоит думать, что фондовый рынок повторит свою историю.

Самый разумный подход, как в 1973 году, так и сейчас, – это думать на перспективу. Покупайте акции компаний, которые хорошо позиционированы для сильного роста в течение следующих 20 лет. Даже после затянувшегося кризиса семидесятых годов, индекс S&P 500 вырос почти на 260% через два десятилетия после обвала 1973 года. Я подозреваю, что история будет рифмоваться и в ближайшие два десятилетия, независимо от того, что произойдет в краткосрочной перспективе.

Смотрите также

2026-03-16 10:53