Элегия акций здравоохранения: хроника жадности и химеры роста

Половина двадцать пятого года виляет хвостом у ног фондового рынка, пряча когти и подмигивая тем глупцам, кто ищет «правильные» компании, из которых, впрочем, вырастают преимущественно унылые букеты отчётов и дивидендных скалков. Лабиринт биржевой субъективности — редкостное зрелище: ансамбль анкет, вкусовых предрассудков, тапочек инвестора, заполненных дрожащими пальцами, и, конечно, неизбежного вопроса — сколько еще вы собираетесь проиграть этой азартной колоде? Риск — по вкусу, как холодное блюдо мести.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Сейчас кое-кто с деньгами (настоящее излишество в эпоху наносекундных обвалов) бросает презрительный взгляд на ростовые медицинские бумаги, жаждущие украсить ваш унылый портфель золотыми вшами доходности. Позвольте представить вам двух лошадок из медицинской упряжки, чьи котировки проделали нехитрий кульбит — удвоились (ах, эта жажда геометрической прогрессии!), но, что забавно, до финиша бегут притворяясь свежими.

1. Hims & Hers Health: аптечная опера в стиле бурлеск

Милый мой Hims & Hers Health (HIMS), или попросту говоря — небоскрёб новых фармацевтических манер, разросся на двести процентов за унылый, но доходный год. Для тех, кто подглядывал за S&P 500, всего восемнадцать процентов, так что, если вы предпочитаете пир во время чумы, добро пожаловать.

Что за камертон подогнал данной опере рост? Остапы-рыночники возликовали о возможности получать похудательные инъекции (GLP-1, compounded мудрость) недорого и без этикеток крупных фарм-баронов. Выручка взметнулась, бумага задрожала, примеряя оперную маску успеха.

Впрочем, как у всякой фарсады, и тут нашёлся почётный санитар — американское FDA, прогоняющее масск-ов синтеза, объявив дефицит препаратов ликвидированным (ах, как любит бюрократия лишать малых свою долю варева). Hims & Hers отныне вынуждена переставить акценты на менее романтичные оральные средства и сливки из лираглутида, ибо даже Novo Nordisk — дирижёр полифонии Wegovy и Ozempic — захлопнул свой люк сотрудничества, сославшись на излишнюю предприимчивость компаундирования у партнеров.

Но Hims & Hers, этот факир липовой инновации, арендовал иные сцены: мышиную арену дерматологии, психиатрический подвальчик, даже дряхлую гримерку телемедицины. День и ночь он протягивает руки к подписочным моделям — вечному двигателю инвесторских фантазий: большинство выручки льётся обратно в лоно компании в виде ежемесячной дани с наивных потребителей заботы.

Завидное событие: поглощение Zava — лондонского дрона цифрового здравоохранения, теперь переполнившего бокал этой химической эстетики европейским шампанским. Франция, Германия, Ирландия — новые сцены этой скоморошьей пьесы. Планы пересечь Атлантику и очутиться в Канаде лишь добавят рояльных басов к оркестру нереализованного роста.

За первый квартал рост выручки — 110%; уговаривают нас поверить в прибыльность; свободный денежный поток — пятьдесят миллионов (или, если угодно, полсотни мелких оправданий для радости акционеров). Эти действия давно стали дежурным палимпсестом будущего, где главное — не прозевать миг, когда музыканты сойдут со сцены.

2. Doximity: вечеринка в храме врачебных профилей

Doximity (DOCS) — не просто очередная биржевая дымка, а матерый павлин, замаскированный под LinkedIn, но для тех, кто любит стетоскоп, морфин и прочие медицинские игрушки. За год его акции склонились над удвоением, как студент-провинциал над поддельным дипломом.

Виртуальная богадельня Doximity обслуживает консультантов, врачей, фармацевтов и благодарных пациентов, снабжая их неонаучными лентами новостей, удобными поисковиками вакансий, инструментами для сравнения зарплат и, конечно, — как коктейль с зонтиком — лаковым блеском виртуального общения.

Пользователь (доктор, хмурый и амбициозный) ничего не платит за привилегию быть приглашённым танцевать: Doximity Dialer — вотчина визгов «безопасной» связи, бесплатные цифровые факсы (nostalgie, когда ещё морсили на бумаге), и даже сочный Doximity Scribe на стероидах искусственного интеллекта. Как же, спрашиваете, наполняется кубышка? Ах да, реклама и торговля сведениями! Какая неожиданная буржуазная откровенность.

Платформу со вкусом используют фармкомпании — козыряя роликами и рекламными пьесами перед аватарками замотанных медиков, готовых воспринимать информацию на автомате, как бывшие аналитики воспринимали китайский язык на собеседовании. Крупные больницы тоже платят, чтобы искать ещё не выгоревших подмастерьев, годных хоть к ночному дежурству, хоть на корпоратив.

В их фискальном двадцать пятом: выручка выросла на двадцать процентов, чистая прибыль — на пятьдесят один, свободная наличность — на пятьдесят. Ironicus maximus: акцию продают как медицинскую, а на деле это древний бизон рекламных доходов, что пасётся на чернозёме человеческих взаимосвязей. Проанализировать ли эту бумагу всерьёз или использовать для закладки тела романа — выбирать вам.

Этот, казалось бы, бессмысленный хоровод корпоративной предприимчивости и ростовых фантомов остаётся лучшим доказательством того, что главным лекарством от скуки на рынке служит лишь свежая печать отчёта и иллюзия грядущего — пока кто-то, жуя акцию, не проглотит весь стол. 🦷

Смотрите также

2025-08-03 23:12