Энергетический Дивиденд: Охота за Прибылью

Ах, Energy Transfer LP (ET), этот гигант среди трубопроводов Северной Америки, чьи более чем 140 000 миль артерий доставляют природный газ, жидкие углеводороды и нефть с такой же точностью, как дворецкий подает чай в пять часов вечера. Если бы акции были персонажами светской комедии, то ET непременно оказался бы тем добродушным дядюшкой, который всегда имеет в кармане монокль и угощает всех сигарами.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

За последние пять лет эта ограниченная партнерская компания (LP) показала такую доходность, что даже S&P 500 и энергетический сектор выглядели рядом с ней слегка растрёпанными денди из третьего акта. Но стоит ли покупать её акции сейчас? Вопрос, достойный лорда Эмсворта, пытающегося решить, кому доверить ключи от замка Бландингс.

Для любителей роста: Возможно, да

Многие охотники за ростом могут обойти ET стороной, словно это старомодный клубный стул, требующий слишком много усилий для того, чтобы его разложить. И действительно, трудно не заметить, что многие технологические компании обещают куда более головокружительные перспективы роста на ближайшие десять лет, чем наш доблестный трубопроводчик. Уолл-стрит тоже не проявляет особого энтузиазма: аналитики прогнозируют рост выручки ET всего на 8,4% в следующем году, а прибыль — на 9,6%. Эти цифры, хотя и надёжны, как старый друг, не вызывают особого трепета по сравнению с ожидаемыми 13,7% роста прибылей S&P 500.

Однако бизнес ET процветает, как розарий в Корнуолле. В последнем квартале компания установила новые рекорды по объёмам транспортировки газа, жидкостей и экспорта. Она также инвестирует в проекты, которые могли бы сделать даже инженера из романов Жюля Верна гордым, например, расширение Transwestern Pipeline на 1,5 миллиарда кубических футов в день. И, конечно же, нельзя забывать о центрах обработки данных, которые потребляют электричество, словно герцогиня шампанское на королевском балу. К концу второго квартала 2025 года у ET было около 200 запросов на подключение к центрам обработки данных в 15 штатах, включая соглашение с CloudBurst для поставок природного газа в Техасе.

С учётом всего этого, я склонен считать, что для любителей роста ET — это «возможно, да», как ответ на предложение потанцевать вальс после обеда.

Для ценников: Решительно да

Но если вы ценник, то ET — это ваша находка, как рецепт идеального пудинга. Её акции торгуются с мультипликатором P/E в 10,2, что значительно ниже, чем у большинства конкурентов. Её коэффициент PEG, основанный на прогнозах роста прибыли на ближайшие пять лет, составляет 0,75. Любой коэффициент ниже единицы — это, знаете ли, как найти потерянную монету в пиджаке.

Кроме того, руководство ET предпочитает использовать другой показатель: соотношение стоимости предприятия к EBITDA. По этому метру компания занимает второе место с конца в своей группе сверстников, что делает её акции ещё более привлекательными, чем новенькая шляпа от модного портного.

Для дивидендных охотников: Безусловно да!

А теперь, мои дорогие друзья, позвольте обратиться к истинным ценителям жизни — дивидендным охотникам. Является ли ET акцией, которую следует купить прямо сейчас? Ответ — безусловно да, и я готов держать пари на последний фунт стерлингов!

Дивидендная доходность ET составляет внушительные 7,48%, что делает её одной из самых щедрых компаний в среднем звене энергетического сектора. Ни один её конкурент с аналогичной капитализацией не предлагает лучшую доходность. При этом дивиденды кажутся вполне устойчивыми, как старый английский замок. Компания обеспечивает высокий уровень покрытия дивидендов своим денежным потоком, а её финансовая позиция, по её собственным словам, никогда не была крепче.

Конечно, в будущем возможны небольшие шероховатости — вспомним, как во время пандемии COVID-19 ET временно сократила выплаты, но быстро восстановила их и продолжила увеличивать. Если только не случится ещё одна катастрофа вселенского масштаба, я уверен, что дивиденды ET останутся крайне привлекательными для тех, кто ищет стабильный доход.

В конце концов, что может быть лучше, чем акции, которые платят вам, пока вы спите? Это как иметь дворецкого, который каждый месяц кладёт монеты в вашу шляпу. 🎩

Смотрите также

2025-09-06 12:27