Энергии Лабиринты: Размышления о Зелёных Акциях

В пыльных архивах Библиотеки Вавилона, среди томов, повествующих о бесконечных вариациях Вселенной, затерялся трактат, посвященный весьма приземленной теме – энергетическим компаниям. Изучая его фрагменты, я обнаружил два имени, которые, кажется, обладают ключами к будущему, или, возможно, лишь иллюзией его. Речь идет о Enbridge и Dominion Energy – компаниях, стремящихся ориентироваться в лабиринте энергетического перехода.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Доминион: Зеркало Будущего

Dominion Energy, подобно искуссному зеркалу, отражает растущий спрос на электроэнергию в Вирджинии, Северной Каролине и Южной Каролине. Взрывной рост центров обработки данных в этих регионах требует не просто энергии, но и ее чистоты. Компания, словно алхимик, трансформирует устаревшие угольные установки в современные источники возобновляемой энергии – солнечные фермы, ветряные электростанции, гидроэлектростанции. Их совокупная мощность превышает 2500 мегаватт – достаточно, чтобы осветить более 625 000 домов. Более того, Dominion является крупнейшим производителем безуглеродной электроэнергии в Новой Англии, благодаря своей атомной электростанции Millstone в Коннектикуте – сооружению, чья надежность и долговечность вызывают благоговейный трепет.

За прошедший год акции Dominion выросли более чем на 10%. Как регулируемая коммунальная компания, она обладает предсказуемым денежным потоком и выплачивает дивиденды на протяжении 392 кварталов подряд. Несмотря на отсутствие повышения выплат с 2022 года, текущая доходность составляет около 4,3%. Однако коэффициент выплат около 87% вызывает некоторую обеспокоенность, хотя доходы компании увеличились более чем на 25% за последнее десятилетие. Эта стабильность, однако, может оказаться обманчивой, как и все в мире финансов.

В третьем квартале прибыль на акцию (EPS) Dominion выросла на 6% по сравнению с прошлым годом, до 1,16 доллара, а операционная прибыль увеличилась на 10%, до 921 миллиона долларов. Руководство прогнозирует рост EPS на 5-7% в год до 2029 года. Компания инвестирует значительные средства в будущее, направив более 80% из своего пятилетнего инвестиционного плана в размере 50 миллиардов долларов на безуглеродную генерацию энергии и модернизацию сети.

Enbridge: Лабиринт Перехода

Enbridge, в отличие от Dominion, остается глубоко вовлеченной в индустрию ископаемого топлива. Она управляет самой длинной в мире системой трубопроводов для транспортировки нефти и углеводородов, что обеспечивает около 60% ее общего дохода. Как посредник, Enbridge взимает плату за транспортировку ресурсов от источников к нефтеперерабатывающим заводам. Этот бизнес стабилен и основан на долгосрочных контрактах. Компания также является крупнейшим оператором газовых сетей в Северной Америке, что обеспечивает почти 20% ее дохода. Этот сегмент, хотя и не является образцом «зеленой» энергии, играет важную роль.

Однако Enbridge также производит возобновляемую энергию из своих морских ветряных электростанций в Европе и солнечных и ветряных установок в Северной Америке. Это ее самый маленький, но самый быстрорастущий бизнес. В третьем квартале EBITDA этого сегмента выросла на 16% по сравнению с прошлым годом, до 100 миллионов долларов. Компания реализует несколько крупных проектов в области возобновляемой энергии, включая проект Sequoia Solar в Техасе стоимостью 1,1 миллиарда долларов и мощностью 815 МВт, в котором участвуют Toyota и AT&T в качестве долгосрочных клиентов.

За первые девять месяцев 2025 года скорректированная EBITDA Enbridge выросла на 9% по сравнению с прошлым годом, до 14,7 миллиарда долларов. Распределенный денежный поток на акцию вырос на 2% до 4,24 доллара. Акции Enbridge выросли примерно на 14% за последний год, а ее дивидендная доходность около 5,4% делает ее особенно привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход. Коэффициент выплат, к сожалению, превышает 100% в настоящее время, но если процентные ставки продолжат снижаться, как ожидают многие эксперты, расходы компании на обслуживание долга также снизятся, освободив дополнительные средства для выплаты дивидендов. Приобретения Enbridge в сфере природного газа и новые активы также увеличат денежный поток для финансирования дивидендов. Руководство Enbridge привержено выплате дивидендов и увеличивало их в течение 30 лет подряд, включая увеличение на 3% в 2025 году.

Выбор в Бесконечности

Если вы ищете «чистую» коммунальную акцию, ориентированную на возобновляемую энергию, рассмотрите возможность добавления Dominion Energy в свой портфель. Компания активно выводит из эксплуатации угольные электростанции и заменяет их масштабным, регулируемым портфелем возобновляемых источников энергии, и она хорошо позиционирована для удовлетворения растущего спроса на электроэнергию со стороны технологической индустрии. В долгосрочной перспективе Dominion находится в правильном месте, чтобы извлечь выгоду из своих усилий в области «зеленой» энергии.

Однако Enbridge может быть лучшим выбором прямо сейчас. Это высокодоходная энергетическая компания, которая использует денежные потоки от своей традиционной деятельности для финансирования роста диверсифицированного бизнеса в области возобновляемой энергии, водорода и улавливания углерода. Это делает Enbridge ставкой на инфраструктуру энергетического перехода, и благодаря своей высокой дивидендной доходности и надежности акционеры могут позволить себе быть терпеливыми, пока эта ставка полностью не окупится.

Подобно бесконечному лабиринту, рынок предлагает множество путей. Выбор зависит от вашего видения будущего. И помните, даже в самых сложных системах всегда есть место для парадокса и неожиданности.

Смотрите также

2026-02-07 16:52