EPAM: Небольшая Драма на Фондовом Рынке

Акции консалтинговой фирмы EPAM Systems (EPAM +0.01%) на этой неделе, скажем так, слегка поуныли, потеряв около 16.4% к четвергу, если верить данным S&P Global Market Intelligence. Ну, что ж, бывает. Вселенная, знаете ли, не всегда благосклонна к тем, кто считает деньги.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

EPAM отчиталась о результатах в четверг утром, и, надо признать, превзошла ожидания как по прибыли, так и по выручке. Однако инвесторы, эти капризные создания, оказались менее восторжены от прогнозов на 2026 год. Похоже, они предпочитают более яркие перспективы, а не скромное, но стабильное развитие. Ну, их право.

Теперь вопрос: это возможность приобрести акции по выгодной цене или все-таки ловушка для наивных? Рынок, как известно, любит подшучивать над оптимистами.

EPAM демонстрирует достойные результаты, но тени искусственного интеллекта нависают

В четвертом квартале EPAM увеличила выручку на 12.8% до 1.41 миллиарда долларов, а скорректированную прибыль на акцию (EPS) на 14.8% до 3.26 доллара. Вполне прилично, если не сказать хорошо. Однако, стоит отметить, что EPAM активно приобретала другие компании в последние годы. Если исключить эффект этих приобретений, то органический рост выручки составил всего 5.6% в четвертом квартале и 4.9% за весь год. Забавно, не правда ли? Похоже, что органический рост предпочитает оставаться незамеченным.

Руководство прогнозирует рост выручки в 2026 году в диапазоне от 4.5% до 7.5%, а органический рост – от 3% до 6%. Это некоторое замедление темпов. Инвесторы, как известно, не любят, когда что-то замедляется. Они предпочитают скорость и динамику. Похоже, что опасения по поводу влияния искусственного интеллекта на ценообразование услуг консультантов начинают материализоваться.

Руководство, разумеется, утверждает, что никакого давления на цены со стороны искусственного интеллекта нет. Они говорят, что компании, внедряющие искусственный интеллект, просто откладывают свои ИТ-планы. Что ж, это вполне правдоподобно. Однако, стоит отметить, что крупнейший клиент NOERIS, консалтинговой фирмы, приобретенной EPAM в конце 2024 года, сокращает объем бизнеса с компанией. Это, по оценкам, снизит темпы роста EPAM в 2026 году на один процентный пункт. Небольшая неприятность, но все же.

EPAM выглядит привлекательно после распродажи

По цене 139 долларов за акцию в конце четверга, EPAM торгуется с коэффициентом, немного не дотягивающим до 11 по отношению к прогнозируемой скорректированной прибыли на акцию. Выглядит дешево, если не сказать смешно дешево. Однако, многие консалтинговые фирмы в последнее время переживают аналогичную распродажу, поскольку инвесторы пытаются оценить, сможет ли искусственный интеллект заменить или хотя бы оказать давление на цены на услуги человеческих консультантов.

Неудивительно, что большинство руководителей компаний утверждают, что никакого влияния искусственного интеллекта на их бизнес нет. Если это правда, то акции EPAM и аналогичных компаний могут быть отличной покупкой сегодня. Однако, если через год, два или несколько лет искусственный интеллект сможет выполнять часть работы, которую сейчас выполняют эти компании, то нас может ждать некоторое потрясение. Время покажет, что нас ждет в этом технологическом балете. А пока, предлагаю еще бокал шампанского и посмотрим, что будет дальше.

Смотрите также

2026-02-20 20:12