EQT: Потенциал роста на фоне спроса на энергию для ИИ

На фоне повышенного интереса к акциям компаний, связанных с искусственным интеллектом (ИИ), наблюдается переоценка их стоимости. Высокие мультипликаторы оценки, по нашему мнению, создают асимметрию риска, склоняя перспективу в сторону потенциальных потерь. Вместе с тем, инфраструктура, обеспечивающая функционирование ИИ, требует значительных объемов энергии. В этой связи, представляется целесообразным рассмотреть перспективы компаний, занимающихся производством природного газа, в частности, EQT (EQT 3.48%).

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Стратегия низких издержек

EQT выделяется на фоне конкурентов интегрированной бизнес-моделью, охватывающей весь цикл – от добычи до транспортировки и переработки природного газа. Компания располагает значительными запасами газа в Аппалачском бассейне, дополненными развитой инфраструктурой. Завершение приобретения Equitrans Midstream в 2024 году позволило EQT стать единственным в стране вертикально интегрированным производителем газа.

Компания контролирует более 1 миллиона акров перспективных месторождений в Пенсильвании, Огайо и Западной Вирджинии. Владение газопроводами, перерабатывающими заводами и хранилищами позволяет EQT оптимизировать издержки и обеспечивать надежные поставки. Себестоимость добычи газа составляет около 2 долларов за миллион британских тепловых единиц (MMBtu), что является одним из самых низких показателей в отрасли.

Монетизация растущего спроса на электроэнергию

Центры обработки данных, обеспечивающие функционирование ИИ, потребляют колоссальное количество электроэнергии. По оценкам S&P Global 451 Research, спрос на электроэнергию со стороны центров обработки данных в США вырастет с 62 гигаватт (ГВт) в прошлом году до более чем 134 ГВт к 2030 году. Это стимулирует энергетические компании к строительству новых газовых электростанций.

EQT активно участвует в обеспечении электростанций газом. Компания подписывает долгосрочные контракты на поставку газа и транспортные услуги для крупных энергетических проектов, включая Shippingport Power Station (3.6 ГВт) и проект модернизации Homer City (4.4 ГВт). Кроме того, EQT реализует проекты по расширению газопроводной системы Mountain Valley Pipeline (MVP Boost и MVP Southgate) для обеспечения поставок газа в регионы с высоким спросом. Эти проекты позволят компании увеличить объемы добычи газа и получить дополнительный доход от транспортной инфраструктуры.

По оценкам EQT, при ценах на газ в диапазоне от 2.75 до 5.00 долларов за MMBtu, компания может генерировать от 10 до 25 миллиардов долларов свободного денежного потока в период до 2029 года. В последние 12 месяцев компания сгенерировала 2.3 миллиарда долларов при средней цене газа в 3.25 доллара за MMBtu. Эти средства могут быть направлены на погашение долга, выплату дивидендов, выкуп акций и осуществление дополнительных приобретений для дальнейшего увеличения масштаба деятельности.

Потенциал роста на фоне стагнации акций

Акции EQT за последний год практически не изменились в цене. Однако, учитывая растущий спрос на газ, компания имеет потенциал для значительного роста в ближайшие годы. Это делает EQT привлекательной инвестиционной возможностью для получения прибыли от бума ИИ, не переплачивая за переоцененные акции технологических компаний.

Смотрите также

2026-01-27 19:12