Если бы вы инвестировали $1000 в CPT 5 лет назад, сколько денег у вас есть сегодня?

Инвестиционный трест недвижимости Camden Property Trust (CPT) представляет собой довольно неплохого игрока на поле многофамильных вложений (кто бы мог подумать?). Вопрос в том, не окажется ли он на первом месте в списке рекомендуемых единорогов для наших, столь жаждущих дивидендов, инвесторов?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Однако, даже принимая во внимание его привычные дивидендные выплаты (кстати, они бывают так же редки, как инопланетяне в строгих костюмах), общий доход Camden отстает от блестящего индекса S&P 500. Это могло бы означать, что компания недооценена или, что более вероятно, её скорее недооценили, чем просто решили выставить на распродажу. Продолжайте читать, чтобы узнать, в какую сторону ветер дует на этом, в общем-то, радужном горизонте.

Опережая, но не слишком

Если бы вы бросили благородные $1,000 на акции Camden в этом чудесном 2020 году, ваш капитал на сегодня бы приблизился к фантастическим $1,405. За 40% роста можно неплохо похлопать в ладоши, но, если оглянуться на впечатляющие $1,907, которые можно было бы украдкой выцыганить в S&P 500, то тут уже можно рассмотреть вопрос о неудаче космического масштаба.

Camden управляет портфелем из 173 объектов, в каждом из которых проживает более 59,000 любителей уютных пространств. При такой колоссальной массе объектов расширение кажется чем-то похожим на попытку вдохнуть океан через соломинку — крайне затруднительно. Это, в сочетании с необъятными ценами на недвижимость и, как следствие, высокими арендными ставками, приводит к унылому росту для данного REIT в последнее время.

За последний квартал «выдуманные» доходы от недвижимости Camden составили $396.5 миллионов, что на чуть более чем 2% выше по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, его фонды от операций (FFO), которые обычно используют как индикатор прибыли для REIT, немного упали. «Скорректированные по сути» FFO Camden, где вычли все возможные неприятности (включая юридические траты, которые были где-то между «обычным недоразумением» и «вызовом космонавтов»), составили $187.6 миллионов, что чуть ниже предыдущего года.

Быть или не быть… расти?

С коэффициентом заполняемости чуть ниже 96% (высший показатель — чем меньше квартира, тем меньше там жизни) у Camden, вряд ли есть место для значительного роста в текущем портфеле. В последнем квартале компания, как неосязаемый гений, выпустила на рынок два новых объекта (недвижимость, как старый добрый 16-битный видеоигруль, ждет полкоманды) и еще четыре находятся в разработке, что, в общем, лишь капля в ведре из 173 объектов.

Кроме того, квартальный дивиденд (в настоящее время составляет $1.55 на акцию) также не сильно прибавил в росте. Напротив, его годовая доходность 3.9% выглядит несколько скромно для сектора REIT. Тем не менее, глядя с амбициозной призмы, можно сказать, что Camden все еще способен чем-то удивить.

Так что, подытоживая, могу сказать, что есть и более заманчивые предложения с высоким доходом, чем Camden. Я бы предпочел провести это занятие без взаимодействия с его акциями.

😊

Смотрите также

2025-08-23 14:17