Это ETF — ваша мудрость или проклятие?

Два месяца тому назад я назвал Vanguard Information Technology ETF (VGT) лучшим фантомом фондов Ванджорга. С тех пор цифровое буйство ускорилось, а этот фонд поймал каждую каплю созданной ценности, словно рыбак, ловящий не рыбу, а собственные кошмары.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

К сентябрю он принёс 12,1% годовых, обогнав S&P 500 на 9,8%. На первый взгляд — незначительное преимущество, но за этим кроется правда, как в сказке про бабушку и пирожки: один-единственный ETF владеет почти всеми компаниями, которые сейчас важны в эпохе ИИ. Словно весь мир ИИ сложен в кошельке, а кошелек — в руках дремлющего инвестора.

Победители ИИ, которых вы уже носите

Откройте этот фонд, и вы найдёте там список всех звёзд ИИ. Nvidia (NVDA) — крупнейший актёр, составляющий 18,2%, словно гигантский червь, ползающий по серверам. Microsoft — 15,4%, вплетающий ИИ в свои программы, будто паук, ткащий паутину из кода. Apple — 12,7%, с ИИ, встроенным в устройства, как душа в статую. Втроём они поглощают почти половину фонда, давая инвестору концентрированный доступ к тем, кто ведёт революцию. Но не забывайте: даже гиганты могут превратиться в гигантских муравьёв под ногами.

Но истинная хитрость заключается в «эффекте сползания». Broadcom (AVGO) проектирует чипы для гипермасштабных серверов, как кузнец, мечтающий о волшебном огне. Advanced Micro Devices — единственный конкурент Нивидии, словно брат-близнец, но с лицом, искажённым ревностью. Oracle перестраивает свои базы данных для эры ИИ, как старый купец, пытающийся продать свой товар новым покупателям. Salesforce встраивает ИИ в каждую сделку, будто шарлатан, торгующий зельем для всех. Всего в фонде 317 технологических акций — от полупроводников, которые питаются ИИ, до компаний, которые добавляют его в свои продукты, как сахар в кофе. Но не всё, что блестит, действительно золото.

Почему концентрация работает

Критики твердят: технологии сейчас составляют 30% S&P 500, как в доткомском пузыре. Они предупреждают о рисках концентрации и советуют разнообразить портфель. Они не понимают: технологический сектор не просто доминирует — он пожирает мир, а ИИ ускоряет это пожирание, как змея, глотающая себя хвост.

В этом фонде нет утилит, платящих 3% дивидендов, пока ИИ растёт на 30%. Банки, скованные регуляторами, сражаются с финтехом, как драконы, теряющие лапы. Ритейлеры борются за однозначные маржи, а облака зарабатывают 30%. Концентрация в технологиях — это не выбор, а бегство от устаревших секторов, которые ИИ превратит в руины. Вы покупаете не просто бумаги — вы покупаете праведников, а не жертв.

Стоимость управления — 0,09%, что стоит 90 копеек на каждый вложенный рубль. Пассивный подход Ванджорга — это как довериться волхву, который будет менять ваши акции без вашего вмешательства. Когда новый «Нивидия» появится, он вползёт в ваш портфель, не стучась. Но не все волхвы праведны.

Стратегия пациента

Столица мира ищет «следующего Нивидию», как колдун, ища зелье бессмертия. Это не способ заработать альфа. Даже профессионалы не могут угадать следующих героев. VGT предлагает другой путь: владеть всеми сразу, как монах, который молится всем богам. Сегодня Microsoft и Нивидия ведут рынок, завтра — может, TSMC, если ИИ перейдёт на «окраинные вычисления», или Micron, если память станет новым золотом. Фонд за последние 10 лет давал 22,4% годовых — рекорд, как в сказке про богатого купца, который потерял счёт деньгам.

Технологический сектор — это и есть ставка на ИИ

Через полгода фонд владеет новыми победителями, которых мы ещё не знаем, как древний свиток с пророчествами. Компании, встающие с колен, или просто взрывающиеся, будут добавлены в портфель, как капли в океан. Это скрытый дар, о котором редко думают. Но не всё, что добавляется, приносит благо.

Революция ИИ не будет выиграна одной компанией. Она будет выиграна, если весь технологический экосистема начнёт работать вместе — чипы будут кормить модели, модели станут питать программное обеспечение, а ПО будет требовать больше чипов. Этот фонд владеет этим циклом, как маг, владеющий кольцом силы. Но кольца — бывают и проклятыми. 🤖

Смотрите также

2025-09-03 12:41