Этот фонд недвижимости приносит 12% (законно)

Когда S&P 500 предлагает дивидендную доходность около 1.2%, я, как опытный инвестор, испытываю внутренний конфликт. А когда фонд, такой как Annaly Capital Management (NLY +2.47%), начинает щедро раздавать более 10% — это уже вызывает недоумение. Что-то должно быть не так, не правда ли?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Однако не спешите с выводами. Это реальный инвестиционный траст в недвижимости (REIT), который по закону обязан выплачивать 90% своего налогооблагаемого дохода в виде дивидендов, чтобы соответствовать требованиям Налогового управления США. Сложно не почувствовать себя героем комедийного фильма, когда ты читаешь о таких требованиях — вроде бы ты на грани чего-то грандиозного, но понимаешь, что просто следуешь правилам.

Монструозная доходность из сектора недвижимости

Annaly Capital Management — это ипотечный REIT. Он инвестирует в ипотечные ценные бумаги, гарантированные правительственными агентствами, такие как Fannie Mae, а также в неагентские жилые ипотеки и права на обслуживание ипотек. Обычно такие инвестиции приносят невысокую, но стабильную доходность в диапазоне низких и средних однозначных чисел. Но благодаря использованию заемных средств, Annaly может зарабатывать более высокие доходы — сейчас они составляют двузначные числа по всем трем стратегиям. Как же здорово звучит это слово «двузначные»! Прямо как реклама нового сорта пива в местном баре.

В третьем квартале этот ипотечный REIT сообщил о $0.73 на акцию, доступных для распределения (EAD), по сравнению с $0.66 годом ранее. Этого вполне достаточно, чтобы покрыть дивиденд в размере $0.70 на акцию. Приятно осознавать, что даже в мире финансов есть место хорошие новости. EAD составил $0.73 во втором квартале и $0.72 в предыдущих двух кварталах. Улучшение EAD за последний год позволило Annaly увеличить свои дивиденды с прежнего уровня $0.65 на акцию. Чувствую себя так, будто наблюдаю за тем, как мой друг наконец-то решает сделать стрижку — долгожданное и желанное событие.

При условии, что EAD Annaly останется выше текущего уровня дивидендов, компания сможет поддерживать свою щедрость. Но стоит помнить, что EAD может колебаться в зависимости от процентных ставок и рыночных условий. В 2022 году EAD находился в диапазоне от $0.89 до $1.22 на акцию, что позволяло выплачивать квартальный дивиденд в размере $0.88 на акцию. Это поразительно, как эта цифра может меняться — как в процессе выбора обоев для спальни, когда ты понимаешь, что у тебя слишком много вариантов, и все они ужасны.

У Annaly есть законное обязательство выплачивать почти весь свой налогооблагаемый чистый доход в виде дивидендов, именно поэтому у него такая высокая доходность. Но будьте осторожны: эти выплаты могут меняться вместе с их доходами, и это то, что инвесторам нужно учитывать, прежде чем покупать акции ради дохода. Так что, если вы решите вложиться, убедитесь, что вы готовы к некоторым финансовым приключениям.

😊

Смотрите также

2025-12-23 10:34