Fluor: Не взлетим, но и не разоримся?

Итак, Fluor (FLR +1.28%). Компания, которая строит… ну, всё подряд. Давайте начистоту: их инвестиции в NuScale Power (SMR 5.72%) – это как надеяться, что ваш сосед по даче изобретет вечный двигатель. Интересно, конечно, но вряд ли стоит на это рассчитывать, когда планируете свой инвестиционный портфель. Продажа доли в NuScale – это как найти заначку в старых джинсах – приятно, но не меняет сути вашей финансовой жизни.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

NuScale Power: Забавный, но второстепенный сюжет

Fluor когда-то поверил в NuScale Power, стартап, пытающийся построить миниатюрные атомные электростанции. Идея, конечно, амбициозная, как попытка заварить чайник в космосе. Они надеются стать ключевым партнером в строительстве этих самых станций. Например, в Румынии рассматривают возможность строительства электростанции на основе шести реакторов NuScale. Звучит как сценарий для научно-фантастического фильма, не правда ли?

Но Fluor сейчас планирует монетизировать свои инвестиции в NuScale. Они уже продали часть акций в конце 2025 года, получив $605 миллионов. Планируют продать и остальное в 2026 году. Это, конечно, хорошо, но это, по сути, разовая акция. Как внезапно найденный бонус на работе – приятно, но не изменит вашу базовую зарплату.

Fluor: Цикличность – наше всё

В последние годы Fluor критиковали за использование контрактов с фиксированной ценой. Это как играть в рулетку с бюджетом – всегда есть риск, что всё пойдет не по плану. Сейчас руководство пытается исправить ситуацию, и 82% их портфеля заказов – это контракты с возмещением затрат. Даже 99% новых контрактов на сумму $3.4 миллиарда, заключенных в третьем квартале 2025 года, были с возмещением затрат. Это как перейти от игры в «угадай число» к более предсказуемой игре в «крестики-нолики».

Это хорошая новость и поможет сделать бизнес Fluor более стабильным. Но есть одна проблема: строительная индустрия по своей природе циклична. Это как времена года – всегда есть взлеты и падения. Когда экономика растет, компании и правительства охотно тратят деньги. Но когда наступает рецессия, проекты откладываются или отменяются. Это как внезапно закончившиеся выходные – всегда приходит время возвращаться к работе. И это не та динамика, которая, вероятно, изменится в ближайшее время.

Что вы покупаете, инвестируя в Fluor?

Fluor хорошо выполняет свою работу, но это не значит, что это хорошая долгосрочная инвестиция для большинства инвесторов. Если вы не готовы к большим колебаниям в бизнесе компании, которые, вероятно, будут совпадать с колебаниями в экономике и, возможно, на фондовом рынке, вам, вероятно, стоит поискать другую инвестицию. Это как выбирать между американскими горками и спокойной прогулкой по парку – всё зависит от вашего темперамента и готовности к риску.

Смотрите также

2026-02-03 13:32