Gate City Capital: Увеличение позиции в Mosaic

от

17 февраля 2026 года Gate City Capital Management сообщила о приобретении 331 415 акций Mosaic (MOS 1.55%), что эквивалентно приблизительно 8,93 миллионам долларов по средней цене за квартал.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ приобретения

Согласно данным SEC от 17 февраля 2026 года, Gate City Capital Management увеличила свою долю в Mosaic (MOS 1.55%) на 331 415 акций. Общая стоимость сделки оценивается в 8,93 миллиона долларов, рассчитанная на основе средней цены закрытия за квартал. Стоимость позиции на конец квартала увеличилась на 5,76 миллиона долларов, что учитывает как дополнительные приобретения, так и изменение цены акций.

Структура портфеля и текущая позиция

Данное приобретение увеличило долю Mosaic в портфеле фонда до 5,65% от активов под управлением (AUM) на 31 декабря 2025 года. Остальные ключевые позиции в портфеле на момент отчета:

  • NASDAQ: ALCO: 47,21 миллиона долларов (20,4% от AUM)
  • NYSE: EVC: 32,50 миллиона долларов (14,1% от AUM)
  • NYSE: IPI: 25,35 миллиона долларов (11,0% от AUM)
  • NASDAQ: HTLD: 19,80 миллиона долларов (8,6% от AUM)
  • NYSE: BTU: 18,11 миллиона долларов (7,8% от AUM)

По состоянию на 16 февраля 2026 года акции Mosaic торговались по цене 29,65 долларов, что на 15,73% выше, чем годом ранее, опережая S&P 500 на 3,94 процентных пункта. Нельзя не отметить, что опережение рыночного индекса, хоть и скромное, является положительным сигналом.

Обзор компании

Показатель Значение
Выручка (TTM) 11,89 миллиарда долларов
Чистая прибыль (TTM) 1,23 миллиарда долларов
Дивидендная доходность 3,04%
Цена (на момент закрытия 13 февраля 2026 года) 29,65 долларов

Профиль компании

  • Mosaic производит и реализует концентрированные фосфатные и калийные удобрения, а также азотные удобрения и кормовые ингредиенты.
  • Компания получает выручку в основном за счет продажи сельскохозяйственных ресурсов для рынка питания растений, используя вертикально интегрированные горнодобывающие и производственные операции.
  • Mosaic обслуживает оптовых дистрибьюторов, розничные сети, фермеров, кооперативы, независимых розничных продавцов и национальных клиентов в Северной Америке и на международных рынках.

Mosaic является ведущим производителем фосфатных и калийных удобрений, работающим по вертикально интегрированной бизнес-модели от добычи до дистрибуции. Благодаря глобальному охвату и ориентации на основные питательные вещества для растений, Mosaic поддерживает производительность сельского хозяйства и продовольственную безопасность во всем мире. Масштаб компании, диверсифицированный портфель продуктов и налаженные каналы дистрибуции обеспечивают ей сильные конкурентные позиции в индустрии сельскохозяйственных ресурсов.

Инвестиционные последствия

Данный шаг имеет значение, поскольку Mosaic – это не просто спекулятивный актив, подверженный колебаниям цен на сырьевые товары. Это вертикально интегрированный производитель удобрений, генерирующий реальный денежный поток на фоне ужесточения ситуации на рынке питательных веществ, и демонстрирующий перспективы увеличения объемов производства в 2026 году.

В третьем квартале Mosaic сообщила о продажах в размере 3,5 миллиарда долларов и чистой прибыли в размере 411 миллионов долларов, при этом скорректированная EBITDA составила 806 миллионов долларов. Маржа по калийным удобрениям значительно расширилась, валовая маржа на тонну достигла 104 долларов, а себестоимость MOP составила всего 71 доллар за тонну. Производство фосфатов улучшилось в течение третьего квартала подряд, и руководство, отметив, что производство калийных удобрений приближается к рекордным уровням, ожидает, что в 2025 году производство калия составит от 9,1 до 9,4 миллиона тонн.

В рамках данного портфеля Mosaic теперь представляет собой 5,65% активов, наряду с концентрированными инвестициями в такие компании, как Alamo Group и IPI. Такая позиция указывает на целенаправленную уверенность в циклических промышленных и товарных активах.

Безусловно, Mosaic демонстрировала волатильность. Колебания оборотного капитала оказывали давление на денежный поток, и рынки удобрений могут быстро меняться. Однако компания работает с масштабом, улучшает надежность производства и имеет доступ к структурно ограниченному экспорту фосфатов из Китая. Данные факторы, в совокупности, позволяют говорить о потенциале долгосрочного роста.

Смотрите также

2026-02-17 20:16