Где будет Nebius через год?

Небиус (NBIS) стал одной из самых взрывоопасных акций на рынке в этом году. Искусственный интеллект, или нейроклоб, компания выросла из российской технологической фирмы Яндекс, которая была исключена с Насдака после вторжения России в Украину. Компания продала свои российские активы и переименовала в Небиус, расположившись в Амстердаме, как будто сбросив тяжесть прошлого.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Теперь Небиус — одна из самых быстрорастущих акций на рынке. Во втором квартале выручка взлетела на 625% до 105,1 млн долларов, а акция выросла на 424% в этом году, обогнав почти каждую другую акцию в сфере ИИ.

Небиус взлетел почти на 50% за один день после объявления о громком контракте с Майкрософт. Технологическая гигант заключил договор на 17,4 млрд долларов в сфере GPU до 2031 года. Это показывает, что несмотря на скромную выручку, компания привлекает миллиарды в обязательствах. Более крупный конкурент Небиуса, Корвив, также демонстрирует огромный рост, с выручкой, увеличившейся на 207% во втором квартале до 1,21 млрд долларов.

Почему нейроклоб растет так быстро

Так называемые гиперскейлеры — крупные компании по облачным вычислениям, такие как Амазон, Майкрософт и Альфабет, а также Мета — планируют потратить около 300 млрд долларов на капиталовложения, большая часть которых пойдет на центры обработки данных для удовлетворения спроса на вычислительные мощности ИИ.

Небиус и Корвив значительно меньше гиперскейлеров, поэтому по объему средств они растут медленнее. Однако спрос на серверы ИИ настолько велик, что подталкивает выручку этих компаний в три раза, заставляя Майкрософт заключить контракт на 17,4 млрд долларов с Небиусом.

Пока спрос на ИИ остается сильным, мы, вероятно, увидим необычный рост Небиуса и Корвива в этом году.

Но это рискованная модель

Компании нейроклоба должны тратить на капитальные вложения, чтобы строить центры обработки данных и заполнять их GPU. Чтобы финансировать эти расходы, им приходится брать кредиты.

У Небиуса было 1 млрд долларов долга на конец второго квартала против 1,7 млрд долларов наличных, и ему придется занять больше денег для финансирования расширения и компенсации убытков. Из-за этой бизнес-модели Небиус также теряет много денег. Компания сообщила о операционном убытке в 111,2 млн долларов во втором квартале, превышающем выручку.

В сравнении с более крупным Корвивом, у которого сейчас 11 млрд долларов долга, и который нацелен на выплату более 1 млрд долларов процентных расходов в этом году, Небиус может находиться на более выгодной траектории.

Что будет с Небиусом через год

Более чем у других акций ИИ, Небиус и Корвив кажутся аватарами более широкого бум-бума ИИ. Их успех, вероятно, будет отслеживать общую интерес и спрос на вычислительные мощности ИИ.

На основании недавнего импульса кажется, что в ИИ-буме еще есть пространство, значит, есть хороший шанс, что Небиус будет выше через год, и он может значительно вырасти, если сможет заключить больше сделок, подобных той с Майкрософт.

Однако Небиус остается высокорискованной акцией, и она может резко упасть, еслиNarrative ИИ ослабнет. Есть несколько причин, по которым это может произойти, будь то экономическая слабость, замедление инвестиций в ИИ, разочарование в продажах программного обеспечения или разочарование в продуктах ИИ.

До сих пор импульс на стороне Небиуса, но акция упала более чем на 50% в этом году, один из признаков того, как быстро может изменитьсяNarrative. Широкий диапазон возможных исходов для Небиуса в течение следующего года, но, учитывая уровень спроса, которое оно получает, оно должно найти успех.

Смотрите также

2025-09-24 16:09