Игроки всегда выигрывают: IPO и те, кто наживается

Позвольте мне поведать вам историю, господа, о том, как устроен этот мир финансов. В казино говорят, что «казино всегда выигрывает», и знаете что? Это правило применимо и к Уолл-стрит. Помните об этом, когда услышите новости о готовящихся к выходу на биржу компаниях вроде SpaceX, OpenAI и Anthropic. Разговоры о них гремят, как гром в летнюю ночь, но кто на самом деле наживается на этой суете?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Гарантированно выиграют от этих IPO только инвестиционные банки, вроде Goldman Sachs (GS 4.94%) и Morgan Stanley (MS 2.90%). Они, знаете ли, умеют брать своё. Но и дисконтные брокеры, такие как Interactive Brokers (IBKR 3.06%) и Robinhood (HOOD 6.55%), весьма вероятно, тоже получат свою долю. И вот почему, позвольте мне объяснить.

Как это обычно бывает при IPO

Компания не решает вдруг, проснувшись однажды утром, выставить свои акции на продажу. Это долгий и сложный процесс, с кучей юридических и финансовых препятствий. Большинство компаний, особенно крупных, привлекают к этому другие компании, чтобы всё прошло гладко. И ещё одна важная задача – познакомить инвесторов с компанией до IPO, чтобы когда акции поступят в продажу, нашлись покупатели. Хорошие связи в финансовом мире здесь жизненно важны.

Morgan Stanley и Goldman Sachs как раз и помогают компаниям пройти через все эти тернии. Они предоставляют инвестиционно-банковские услуги, включая получение комиссий от размещения акций. И это может быть весьма прибыльным делом для этих гигантов финансового мира. Но рынок IPO, знаете ли, переменчив – то взлёт, то падение, так что прибыль не гарантирована.

Когда инвесторы взбудоражены рынком, определённым секторами или компаниями, активность на рынке IPO возрастает. SpaceX – яркий пример, когда вокруг компании много шума. OpenAI и Anthropic стремятся воспользоваться ажиотажем вокруг искусственного интеллекта, который сегодня в тренде. Люди, знаете ли, любят всё новое и блестящее.

Если вернуться к аналогии с казино, Morgan Stanley и Goldman Sachs – это «казино», когда речь заходит об IPO. И, что примечательно, андеррайтеры часто получают акции в качестве бонуса. Это, знаете ли, весьма приятно. В общем, всё как обычно – кто-то всегда остаётся в выигрыше.

Ажиотаж инвесторов – хорошая новость для брокеров

Инвестиционные банки помогают собрать воедино успешное IPO, но есть ещё одна группа компаний, которая может извлечь выгоду из ажиотажа: брокеры. Когда акции новой компании взлетают в первый же день торгов, это говорит о высоком спросе со стороны инвесторов. Это, в свою очередь, приводит к увеличению торговой активности. А для брокеров, знаете ли, чем больше торгов, тем лучше.

Это особенно важно для таких компаний, как SpaceX, OpenAI и Anthropic, поскольку их IPO, скорее всего, привлекут мелких инвесторов, которые не имели возможности участвовать в предыдущих раундах финансирования. Инвесторы, знаете ли, надеются быстро разбогатеть. Надо сказать, если бы инвестиционные банки делали свою работу, акции вышли бы на биржу по «правильной» цене и не взлетали бы и не падали. Но, как правило, всё происходит иначе – эмоции инвесторов берут верх, и цены скачут. Эти скачки привлекают ещё больше инвесторов, создавая настоящий ажиотаж. И брокеры на этом зарабатывают.

Может, стоит пропустить IPO и купить акции «дома»?

Очевидно, что Goldman Sachs, Morgan Stanley, Interactive Brokers и Robinhood – это не SpaceX, OpenAI и Anthropic. Если вас интересуют эти IPO, покупка акций финансовых компаний вас не обрадует. Однако Goldman Sachs, Morgan Stanley, Interactive Brokers и Robinhood, скорее всего, выиграют от этих IPO, независимо от того, что произойдёт с новыми акциями. И это может сделать эти финансовые компании более привлекательными для некоторых инвесторов.

Смотрите также

2026-06-07 19:56