ИИ: Когда хайп встречается с реальностью (и $711 млрд испаряются)

Знаете, я давно наблюдаю за рынком. И вот что я вам скажу: все эти «революционные» технологии… Они приходят, взрывают воображение, а потом… ну, вы сами знаете. Интернет был, нанотехнологии мелькали, блокчейн… А теперь искусственный интеллект. Все, как в плохом кино. Все ждут, когда же он наконец-то изменит мир. И, конечно, акции растут. Как на дрожжах. Nvidia и AMD, эти ребята, вообще сорвали куш. С начала 2023 года Nvidia взлетела на 1140%, AMD – на 208%. Я, признаюсь, тоже немного поддалась. Но, знаете, чем дольше я смотрю, тем больше у меня ощущение… дежавю.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Аналитики PwC, эти серьезные ребята, утверждают, что ИИ добавит к мировой экономике $15.7 триллиона к 2030 году. Цифра, конечно, впечатляет. Если это хоть немного правдиво, то неудивительно, почему все скупают акции Nvidia и AMD. Но вот что интересно: рынок, кажется, уже начал просыпаться. И этот «звонок будильника» обошелся инвесторам в $711 миллиардов. Да, вы не ослышались. $711 миллиардов просто испарились.

Nvidia и AMD, конечно, молодцы. Они действительно создали отличные видеокарты. И эти видеокарты – сердце ИИ. Они обрабатывают данные, обучают алгоритмы, создают эти самые «умные» системы. Nvidia, прямо скажем, долгое время доминировала на этом рынке. Их карты Hopper, Blackwell, Blackwell Ultra – это просто монстры производительности. AMD пытается не отставать, но пока… ну, вы понимаете. CEO Nvidia, Дженсен Хуанг, вообще гений маркетинга. Он каждый год обещает нам новые, еще более мощные чипы. И знаете что? Мы верим. Как дети.

AMD, конечно, тоже не лыком шиты. Их карты Instinct хоть и уступают Nvidia, но зато дешевле. Иногда это бывает важнее. К тому же, у AMD есть еще одно преимущество: они могут предложить более короткие сроки поставки. В условиях дефицита чипов это может быть решающим фактором. Но давайте будем честны: спрос на ИИ-инфраструктуру такой, что Nvidia и AMD могли бы поднять цены вдвое, и все равно раскупили бы все до последнего чипа. А это, знаете ли, очень приятная ситуация для бизнеса.

В прошлом году Nvidia выручила $193.7 миллиарда от продажи серверных решений (рост на 68%), а AMD – $16.6 миллиарда (рост на 32%). Цифры говорят сами за себя. Но вот что меня беспокоит: рынок, кажется, ожидал большего. И когда Nvidia отчиталась о своих результатах, акции компании рухнули. Сначала взлетели, конечно, как и всегда. Но потом… потом все пошло на спад. Потеря $630 миллиардов – это вам не шутки. AMD тоже не избежала падения. Потеря $81 миллиард. В общей сложности $711 миллиардов. Это как если бы кто-то внезапно выключил свет на вечеринке. И все поняли, что хайп закончился.

Знаете, я видела это уже не раз. Каждая новая технология проходит через стадию безумного роста, а потом – через стадию разочарования. Интернет, блокчейн… все было так же. Мы, инвесторы, всегда переоцениваем потенциал новых технологий. Мы думаем, что все изменится мгновенно. Но на самом деле, чтобы внедрить новую технологию, нужно время. Нужно, чтобы компании научились ее использовать. Нужно, чтобы она стала частью нашей жизни. И это требует времени. И денег. Много денег.

Искусственный интеллект, конечно, не исключение. Да, он может изменить мир. Но не завтра. И не через месяц. И даже не через год. Нужно время, чтобы компании научились его использовать. Нужно, чтобы они научились извлекать из него прибыль. И это не так просто, как кажется. Помните, как все мечтали о метавселенной? И что в итоге? Все забыли про нее. А Nvidia и AMD тем временем продолжают строить свои империи. Но теперь они должны быть осторожнее. Рынок больше не верит в сказки. Он хочет видеть реальные результаты.

К тому же, у Nvidia и AMD есть еще одна проблема. Крупные клиенты начинают разрабатывать собственные видеокарты. Зачем им платить Nvidia и AMD, если они могут сделать все сами? Конечно, эти видеокарты пока уступают по производительности Nvidia и AMD. Но они дешевле. И более доступны. А это может стать серьезным конкурентным преимуществом. Так что, если акции Nvidia и AMD не смогут взлететь после рекордных продаж, это должно стать предупреждением для всех нас. Возможно, наши ожидания слишком завышены. И возможно, нас ждет очередная волна разочарования.

Смотрите также

2026-03-22 16:16