Иллюзии и Металл: Оценка CoreWeave

Nvidia, конечно, играет первую скрипку в этом балете искусственного интеллекта, поставляя чипы, от которых все и пляшет. Эти самые графические процессоры, эти GPU, они, знаете ли, и кормят, и поят этот новый мир. И прибыль, как следствие, растет. Растет, но… как-то буднично. Как растут сорняки после дождя.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Но Nvidia, оказывается, не только производитель. Она еще и инвестор. И куда она вкладывает свои деньги? В основном – в одну компанию. В CoreWeave. Более 85% портфеля. Довольно смелое решение, не правда ли? Или отчаянное? Подумаем вместе.

Специалист по облакам, или Иллюзия благополучия

Nvidia не просто вложила деньги в CoreWeave. Они сотрудничают. CoreWeave предлагает клиентам аренду GPU Nvidia. Удобно, конечно. Не нужно строить собственные дата-центры, тратить время и силы. Все уже готово. Как в хорошей гостинице. Только вот гостиницы иногда закрываются.

CoreWeave, говорят, первыми получили новые чипы Blackwell и Blackwell Ultra. Отлично. Только вот что толку, если эти чипы стоят, как маленькая дача, а спрос… спрос, как всегда, непредсказуем.

Доходы CoreWeave растут, да. В последние месяцы – в разы. Но что это за рост, если он подпитывается чужими деньгами и чужими надеждами? Как карточный домик, знаете ли. В любой момент может рухнуть.

Nvidia вложила еще два миллиарда долларов в CoreWeave, чтобы те построили дата-центры на 5 гигаватт к 2030 году. Цифры, конечно, впечатляют. Только вот хватит ли денег? И нужно ли это вообще?

Ключевой ход, или Спасение утопающего

В сентябре Nvidia договорилась о покупке любых нераспроданных мощностей CoreWeave до апреля 2032 года. Благородно, конечно. Но не выглядит ли это как попытка спасти то, что уже тонет? Как будто Nvidia заранее знает, что у CoreWeave могут возникнуть проблемы.

Nvidia, безусловно, понимает рынок искусственного интеллекта. У них есть заказы, есть прогнозы. Они видят, что спрос на мощности растет. Но видят ли они, что этот рост может быть временным? Что пузырь может лопнуть?

Стоит ли вам покупать акции CoreWeave? Компания растет, да. Спрос на мощности есть. Но конкуренция огромна. Amazon, Alphabet… Эти гиганты не дремлют. CoreWeave специализируется на искусственном интеллекте, это правда. Но этого недостаточно. Нужно что-то большее. Что-то, чего у них пока нет.

Главный риск, или Долги, как оковы

Главный риск CoreWeave – это долги. Чтобы построить эти самые дата-центры, им приходится брать кредиты. Много кредитов. И чем больше долгов, тем больше риск. Особенно для компании, которая еще не приносит прибыли.

Инвестиции Nvidia, конечно, помогают. Но их недостаточно. Чтобы достичь цели в 5 гигаватт, CoreWeave придется брать еще больше кредитов. И это – опасная игра.

Агрессивным инвесторам, конечно, можно рискнуть. Купить немного акций CoreWeave и ждать чуда. Но осторожным инвесторам лучше подумать дважды. В этом бизнесе, знаете ли, чуда не бывает. Только долги и разочарования.

Рынок, как всегда, продолжит свой бег. Nvidia будет строить чипы, CoreWeave – дата-центры. А мы будем наблюдать за этим спектаклем, попивая чай и гадая, что будет дальше. И, наверное, ничего не изменится. Как всегда.

Смотрите также

2026-02-05 02:12