Иллюзии роста: GE Vernova и жажда энергии дата-центров

Акции GE Vernova (GEV +3.94%) сегодня заметно выросли, на 5.3%. Это произошло на фоне оптимистичных отчетов компаний, связанных с инфраструктурой для центров обработки данных. Кажется, рынок снова поддался искушению поверить в безоговорочный рост.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

GE Vernova и рынок инфраструктуры

Как известно, спрос на газовые турбины GE Vernova растет, а объем заказов достиг 150 миллиардов долларов к концу года. Компания заключает соглашения о резервировании мощностей (SRA) с клиентами, которые готовы платить авансом, чтобы гарантировать себе место в очереди на производство турбин для дата-центров. Это лишь подтверждает огромную потребность в электроэнергии для обслуживания растущих приложений искусственного интеллекта. Впрочем, сама по себе возможность получения предоплаты не является признаком устойчивого бизнеса.

Когда две компании, работающие на более ранних стадиях производственного цикла, публикуют положительные отчеты, вполне объяснимо, что акции GE Vernova реагируют в унисон. Однако стоит помнить, что симпатичное движение не всегда означает фундаментальную силу.

Vertiv и Aehr Test Systems

Vertiv поставляет решения для питания и охлаждения, которые являются ключевыми для строительства инфраструктуры дата-центров. Компания опубликовала отчет о четвертом квартале, в котором указала коэффициент заказов к продажам в 2.9 раза и прогнозирует органический рост продаж на 27-29% в 2026 году. Подобные цифры, конечно, впечатляют, но важно понимать, что они отражают текущий момент, а не гарантируют будущее.

Aehr Test Systems производит тестовое оборудование для полупроводниковой промышленности, в частности, для процессоров искусственного интеллекта, используемых в дата-центрах. Когда полупроводниковые компании хотят проверить качество и надежность своих чипов, они обращаются к Aehr. Сегодня стало известно, что ключевой клиент разместил первоначальный заказ на тестовое оборудование для своего «нового поколения, значительно более мощного процессора искусственного интеллекта, используемого в центрах обучения и вывода данных».

Это, безусловно, свидетельствует о продолжающемся спросе. Как и в случае с Vertiv, заказы Aehr относятся к более ранним стадиям производственного цикла по сравнению с GE Vernova. Инвесторы, соответственно, рассчитывают на спрос на газотурбинное оборудование GE Vernova в будущем, когда дата-центры будут завершены. Остается лишь надеяться, что эти надежды не окажутся напрасными.

Смотрите также

2026-02-12 00:52