IonQ: Иллюзия или Гений?

Квантовые вычисления, знаете ли, это как бриллианты: все восхищаются, но мало кто понимает истинную цену. Оценивается, что в 2025 году эта индустрия составляла всего 1,5 миллиарда долларов, но, согласно прогнозам, к 2034 году она может вырасти более чем в десять раз, достигнув 18,3 миллиарда долларов. Сумма, конечно, скромная для мира, одержимого цифрами, но, возможно, прогнозы окажутся слишком консервативными, если технология созреет и найдет применение в более широком спектре задач.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Среди первопроходцев этого рынка – компания IonQ (IONQ +0.09%). Ее путь, как и у любого гения, был полон взлетов и падений, но за последние пять лет акции выросли на целых 198%. Удивительно, не правда ли? Похоже, некоторые инвесторы верят в будущее, которое еще предстоит создать.

Позвольте же нам рассмотреть, есть ли еще потенциал для роста, или же это лишь очередная иллюзия, созданная воображением рынка.

Возможности в мире квантовых вычислений

IonQ применяет так называемый «полнофункциональный подход» в квантовых вычислениях, предоставляя клиентам доступ к облачным сервисам, программному обеспечению и оборудованию. Это, знаете ли, как хороший портной: он создает все сам, от эскиза до готового изделия.

Одним из ее клиентов является Hyundai. Корейский автопроизводитель использует технологию IonQ для ускорения обучения системы классификации изображений для своих автономных транспортных средств. Hyundai утверждает, что, применяя квантовое машинное обучение к огромным объемам обучающих данных, можно «улучшить понимание транспортными средствами природы и местоположения объектов, людей и окружающей среды». Полагаю, они надеются, что их автомобили будут понимать, где заканчивается тротуар и начинается бездна.

Доходы IonQ растут уверенными темпами. В 2025 году они выросли на 202% и достигли 130 миллионов долларов. Руководство прогнозирует еще более впечатляющий рост в 2026 году, ожидая доход в размере от 225 до 245 миллионов долларов. Впрочем, рост без прибыли – это как воздушный замок, прекрасный, но ненадежный.

Компания остается глубоко убыточной, с чистым убытком в 510 миллионов долларов в 2025 году. Однако по состоянию на конец декабря 2025 года у нее было 3,3 миллиарда долларов наличных денег, эквивалентов и инвестиций на балансе – достаточно, чтобы поддерживать операции в течение многих лет. Это, знаете ли, как иметь в запасе несколько лишних бриллиантов – никогда не помешает.

Факторы риска

Большая часть роста стоимости акций IonQ обусловлена энтузиазмом инвесторов относительно того, чего компания может достичь в будущем, а не ее текущими или ближайшими результатами. В конце концов, мы часто платим за мечты, а не за реальность.

Поскольку компания убыточна, многие традиционные показатели, используемые для оценки стоимости акций, неприменимы к ней. Один из них, который мы можем использовать, – это соотношение цены к выручке (P/S). Его P/S составляет 71,1, что не является необычным для индустрии квантовых вычислений, но все же довольно высоко. Это, знаете ли, не акция для скупых.

Это также инвестиция, которая потребует крепких нервов. С бетой 2,7, цена акций IonQ колеблется более чем в два раза сильнее, чем в среднем по рынку. И хотя цена акций IonQ выросла на 198% за последние пять лет, она также упала примерно на 26% с начала 2026 года. Волатильность – это плата за потенциальный рост, но не каждый готов ее заплатить.

IonQ все еще находится на ранней стадии превращения в то, чем она может стать. Ее технология далека от совершенства, и она борется за позицию в развивающейся сфере, заполненной конкурентами, как малыми, так и огромными. Но она добивается прогресса. Для тех, кто понимает риски и спекулятивный характер этой инвестиции, и кто может справиться с взлетами и падениями, еще не поздно рассмотреть возможность инвестирования в IonQ. В конце концов, даже самые смелые предприятия начинаются с небольшой искры.

Смотрите также

2026-03-18 10:55