Искусственный интеллект и Неустойчивость: Один Актив для Беспокойных Времен

Искусственный интеллект (ИИ) в последние годы казался гарантией благополучия для инвесторов, однако в последние недели этот радужный прогноз начал тускнеть. Эти некогда лидирующие позиции теперь лишь тяготят S&P 500, словно непосильная ноша, привязанная к его ногам.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Причина столь резкой перемены? Несколько факторов, не связанных напрямую с технологией, но определяющих судьбу капитала. Беспокойства, исходящие из Ирана, геополитическая нестабильность, а также неопределенность экономической ситуации в Соединенных Штатах, подорвали аппетит инвесторов к акциям роста, включая компании, занимающиеся ИИ. Акции роста, как правило, процветают в периоды экономического подъема, поэтому любые признаки нестабильности воспринимаются ими как предвестники неминуемой гибели. Этот процесс, напоминающий бюрократическую процедуру, где каждое действие порождает новое препятствие, привел к повышенной волатильности на фондовом рынке, и нет никаких гарантий, что эта тенденция скоро прекратится. Несмотря на недавнее объявление о двухнедельном перемирии в Иране для проведения переговоров, истинный срок окончания конфликта остается скрытым в тумане неопределенности.

В этой ситуации инвестор, естественно, испытывает тревогу и не решается вкладывать средства в компании, занимающиеся ИИ. Однако есть один актив, который, кажется, был создан для таких неспокойных времен.

Доказательство устойчивости

Речь идет о компании, которая построила прибыльный бизнес еще до бума ИИ, и которая является лидером в двух перспективных областях. Речь идет об Amazon (AMZN +3.50%). Эта компания демонстрировала удивительную устойчивость на протяжении многих лет и быстро восстановилась после рецессии 2020 года, словно подчиняясь невидимым силам, направляющим ее к восстановлению.

Со временем Amazon увеличивала выручку и прибыль, а ее успехи в показателе рентабельности инвестированного капитала (ROIC) свидетельствуют о разумном подходе к инвестициям. Неизбежные колебания ROIC во время инвестиционных фаз – это нормальное явление, но главное – это последовательное улучшение и общая тенденция к росту. Этот процесс напоминает бесконечный лабиринт, где каждый поворот ведет к новому испытанию, но в конечном итоге ведет к желаемому результату.

Amazon достигла этого, расширяя свое присутствие в сфере электронной коммерции, создавая широкую глобальную сеть логистики, программу членства и предлагая широкий ассортимент товаров – от развлечений до продуктов питания. Но именно Amazon Web Services (AWS), облачное подразделение компании, делает ее лидером в области ИИ. AWS – это крупнейшая в мире облачная компания, обслуживающая потребности клиентов как в области ИИ, так и за ее пределами.

Спрос на продукты ИИ и не-ИИ

В последние кварталы рост AWS был обусловлен продуктами и услугами в области ИИ – от чипов до полностью управляемой платформы Amazon Bedrock. Однако важно отметить, что спрос на не-ИИ услуги также стремительно растет. Таким образом, даже если история с ИИ претерпит какие-либо неудачи, AWS будет хорошо позиционирована для дальнейшего роста выручки. Этот процесс напоминает сложную систему, где различные элементы взаимодействуют друг с другом, обеспечивая стабильность и устойчивость.

Во время последнего телефонного разговора с инвесторами генеральный директор Amazon Энди Джесси сказал нечто, что подтверждает идею о сильной рентабельности инвестиций. «Мы имеем глубокий опыт понимания сигналов спроса в бизнесе AWS и затем превращаем эту емкость в сильную рентабельность инвестированного капитала», – сказал он, отметив, что ожидает продолжения этой тенденции. Этот процесс напоминает бюрократическую процедуру, где каждое действие тщательно контролируется и оценивается.

Все это делает Amazon активом, созданным для неспокойных времен, и активом, который стоит держать в долгосрочной перспективе. Это словно надежный якорь в бушующем море, обеспечивающий стабильность и уверенность в будущем.

Смотрите также

2026-04-09 15:12