Искусственный интеллект и перспективы роста

от

Генеральный директор Nvidia, господин Дженсен Хуанг, на конференции GTC 2026 заявил о приблизительном объеме потенциального спроса в 1 триллион долларов на чипы Blackwell и Rubin до 2027 года. Это существенный рост по сравнению с оценкой в 500 миллиардов долларов, озвученной годом ранее. В текущей ситуации, когда рыночные оценки многих лидеров инфраструктуры искусственного интеллекта снизились, заявление господина Хуанга приобретает особую значимость. Оно указывает на то, что спрос, несмотря на колебания рынка, остается высоким.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Очевидным бенефициаром этой тенденции является Nvidia. Однако, господин Хуанг также отметил Dell Technologies и Amazon в своем выступлении. Рассмотрим перспективы этих трех компаний как потенциально выгодных инвестиций.

Nvidia: Лидер в производстве чипов для ИИ

Понимание господином Хуангом объема предварительных заказов от ведущих компаний, исследовательских институтов и государств, являющихся клиентами Nvidia, указывает на значительный потенциал роста. Nvidia поставляет критически важные компоненты для создания центров обработки данных, необходимых для функционирования искусственного интеллекта. Компания предлагает широкий спектр чипов, сетевое оборудование и, что наиболее важно, программную платформу CUDA. CUDA – это ключевой элемент конкурентного преимущества Nvidia, позволяющий клиентам адаптировать графические процессоры для оптимизации различных задач, включая обучение больших языковых моделей.

Nvidia использует это преимущество для получения высокой прибыли. В прошлом году выручка компании выросла на 65% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 216 миллиардов долларов, при этом прибыль составила 120 миллиардов долларов. Однако, рост не гарантирован. Существуют риски, включая конкуренцию со стороны других производителей чипов. Вероятность того, что Nvidia сохранит свое лидерство, высока, но если растущий спрос на специализированные чипы со стороны конкурентов начнет оказывать давление на выручку Nvidia в сегменте центров обработки данных, это может ограничить потенциал роста акций.

Тем не менее, Nvidia остается одним из самых популярных активов среди хедж-фондов, согласно исследованиям CORP-DEPO. Акции компании торгуются с коэффициентом P/E в 22, а с учетом прогнозируемой прибыли на следующий год – 17. Если спрос останется таким же высоким, как предполагает господин Хуанг, а Nvidia продолжит демонстрировать результаты, у акций есть потенциал для дальнейшего роста.

Dell Technologies: Лидер в производстве серверов для ИИ

Растущий спрос на графические процессоры Nvidia означает необходимость в серверных стойках для их установки. Это, безусловно, положительно скажется на продажах Dell Technologies, ведущего поставщика серверов. Увеличение заказов на серверы Dell может поддержать стоимость акций, которые торгуются с относительно скромным коэффициентом P/E в 12.

Бизнес Dell разделен на два сегмента: инфраструктурные решения (серверы, хранилища, сети) и клиентские решения (ПК). В то время как рынок ПК в последние годы испытывал трудности, инфраструктурный сегмент стал драйвером роста. В прошлом году выручка этого сегмента выросла на 40% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 61 миллиарда долларов.

Господин Хуанг особо отметил партнерство между Dell и Palantir Technologies в своем выступлении на GTC 2026. Чипы Nvidia обеспечивают работу Dell AI Factory и являются основой, на которой Palantir масштабирует свою операционную систему ИИ для государственных и корпоративных клиентов. Это сотрудничество демонстрирует ценность Dell для более широкой экосистемы ИИ.

Бизнес Dell в области ИИ демонстрирует взрывной рост: выручка от серверов, оптимизированных для ИИ, выросла на 342% в четвертом квартале, достигнув 9 миллиардов долларов. Учитывая эту динамику, оценка Dell оставляет пространство для роста, если компания продолжит успешно реализовывать свою стратегию. Аналитики ожидают, что прибыль будет расти в среднем на 15% в год в ближайшие годы.

Amazon: Лидер в области облачных вычислений

Amazon выглядит как неудержимая сила. Компания обслуживает сотни миллионов клиентов через свой интернет-магазин, но также развивает быстрорастущие и высокомаржинальные направления бизнеса, такие как реклама и облачные вычисления.

В области инфраструктуры ИИ двигателем роста является Amazon Web Services (AWS), ведущая платформа для корпоративных облачных вычислений. Рост AWS ускорился в прошлом году: выручка выросла на 24% в четвертом квартале.

Важно отметить, что в 2025 году AWS упустила часть потенциальной прибыли, поскольку спрос на услуги ИИ превысил возможности ее центров обработки данных. По мере того, как Amazon инвестирует в расширение вычислительных мощностей, это ограничение может быть снято, что потенциально поддержит более сильный рост, чем ожидают инвесторы.

Господин Хуанг затронул эту возможность на GTC 2026, заявив, что недавнее партнерство OpenAI с AWS может привести к «огромному потреблению» облачных вычислений.

OpenAI недавно выбрала AWS в качестве эксклюзивного поставщика облачных услуг для своей платформы Frontier, помогая компаниям создавать, развертывать и управлять агентами ИИ. Это может привести к устойчивому росту облачных расходов, что станет катализатором роста Amazon, поскольку AWS приносит около половины прибыли компании.

Аналитики ожидают, что прибыль будет расти на 18% в год в ближайшие годы. Если Amazon будет соответствовать этим оценкам, акции станут выгодной инвестицией для терпеливых инвесторов. На основе своего операционного денежного потока компания торгуется с самым низким коэффициентом за последнее десятилетие.

Смотрите также

2026-03-24 07:03