Искусственный Интеллект и Выживание в SaaS: Кто станет неожиданным победителем?

Рынок, как известно, капризная дама. Сегодня взлетает, завтра падает в обморок. И пока некоторые акции достигают немыслимых высот, другие… ну, скажем так, занимаются медитацией на дне пропасти. Особенно пострадал сектор программного обеспечения как услуги (SaaS). Похоже, все вдруг решили, что проще самому выковырять себе программу из кремня и заклинаний, чем платить за готовое. Или, что еще хуже, что Искусственный Интеллект (ИИ) просто отменит само понятие «программа». Всякий раз, когда компания вроде Anthropic заявляет о новой версии своего «Клода», способного писать код быстрее, чем гном выпивает эль, акции SaaS нервно дергаются.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Однако, как говорится, не все коту масленица. Есть компании, которые, кажется, не просто выживут в эпоху ИИ, но и расцветут. Давайте же посмотрим на двух претендентов, которые могут стать неожиданными победителями к концу года. И да, я предупреждаю, я старый ворчун и смотрю на мир сквозь призму финансовых отчетов. А еще я люблю хорошие истории. И, возможно, немного сарказма.

ServiceNow: Хранитель Данных и Порядок в Хаосе

SaaS-компании, которые не просто выживут, но и процветают в эпоху ИИ, должны уметь одно: быть глубоко интегрированными в данные и рабочие процессы своих клиентов. Это как хороший библиотекарь: знает, где что лежит, и может найти нужную книгу в мгновение ока. И тут на сцену выходит ServiceNow. Начав как лидер в управлении ИТ-услугами (ITSM), компания расширилась в области управления персоналом и обслуживания клиентов. Ее сильная сторона – умение соединять разрозненные отделы и создавать единую систему учета. Это как построить мост между разными островами, чтобы все могли обмениваться информацией.

А почему это важно в эпоху ИИ? Все просто: ИИ нуждается в чистых, унифицированных данных, чтобы не выдавать абсурдные галлюцинации. Представьте себе ИИ, который решает, что ваш отчет о прибылях и убытках – это рецепт пирога. Неприятно, не так ли? В потребительском секторе такие «галлюцинации» могут быть забавными, но в бизнесе они могут привести к катастрофическим последствиям. ServiceNow плотно встроена в системы безопасности своих клиентов, использует пользовательскую логику, журналы аудита и протоколы безопасности, которые невозможно просто заменить или скопировать. Это как неприступная крепость, защищающая ценные данные.

Компания не просто сидит сложа руки, ожидая апокалипсиса. Она активно использует ИИ для роста. Ее пакет генеративных ИИ-решений, Now Assist, уже принес 600 миллионов долларов годового дохода и стремится к миллиарду к концу года. Компания также стремится стать платформой оркестровки агентивного ИИ с помощью своего решения Control Tower. Недавнее приобретение Armis добавит слой видимости активов, а Veza – права доступа. Это как собрать команду супергероев, каждый из которых обладает уникальными способностями.

На фоне распродажи акций SaaS, акции ServiceNow упали до привлекательной оценки. Сейчас они торгуются с коэффициентом цена/выручка (P/S) всего 6,5 и коэффициентом цена/прибыль (P/E) 24 на основе оценок аналитиков на 2026 год. Учитывая ее оценку и важность в корпоративном секторе, эта акция может стать хорошим кандидатом для ралли.¹

¹ Ралли, как известно, это когда акции начинают танцевать. Но танцевать они могут по-разному. Некоторые танцуют вальс, другие – брейк-данс. Важно понимать, какой танец предпочитает ваша акция.

Salesforce: Властелин Данных и Архитектор Будущего

Еще одна компания, попавшая под удар распродажи SaaS, но имеющая хорошие перспективы на будущее – Salesforce. Компания является лидером в области программного обеспечения для управления взаимоотношениями с клиентами (CRM), а также добавила к своему стеку программного обеспечения Slack, Tableau и MuleSoft. Это как построить многоэтажный дом, где каждый этаж выполняет свою функцию.

Как и ServiceNow, Salesforce всегда умела предоставлять своим клиентам единое представление об их разрозненных данных. Но компания сделала несколько умных шагов, чтобы вывести это на новый уровень. В частности, был запущен Data 360 (ранее известный как Data Cloud), который объединяет и организует данные из различных источников, включая облачные вычислительные системы и хранилища данных. Компания также приобрела компанию Informatica, занимающуюся управлением основными данными, которая может получить доступ к данным из устаревших локальных баз данных. Это как создать единую карту всех сокровищ, спрятанных в разных уголках мира.

Все это позволяет компании стать главным хранителем данных, на основе которых можно строить платформу агентивного ИИ. Многие компании гонятся за агентивным ИИ, но наличие единой системы учета – это огромное преимущество, которое должно помочь ей стать одним из основных игроков в этой области. Это как иметь волшебную палочку, которая может исполнить любое желание.

Акции Salesforce также оказались на распродаже, торгуются с коэффициентом P/E всего 13,5 и коэффициентом P/S чуть выше 3,5. Это может помочь акции взлететь к концу года.²

² Взлет акции, как известно, зависит от многих факторов. От настроения рынка, от экономических показателей, от количества кофе, выпитого трейдерами. Но главное – верить в свою акцию и не поддаваться панике.

Смотрите также

2026-02-27 00:02