12 февраля 2026 года. Очередной день, когда я пытаюсь понять, что происходит с моими (и не только) деньгами. North of South Capital LLP, оказывается, закупили еще акций JD.com. 180,081 штуки, если быть точной. На фоне общего падения, конечно. Ну, логично, да? Купи, когда все падают, чтобы потом… что? Чтобы потом еще больше падать вместе со всеми? Или я слишком пессимистична? Впрочем, пессимизм – это просто реализм, который еще не подтвердился фактами.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Бесплатный Телеграм каналЧто произошло?
Итак, North of South Capital LLP увеличили свою долю в JD.com на те самые 180,081 акций в четвертом квартале 2025 года. Приблизительная стоимость – 5.63 миллиона долларов. Звучит неплохо, если бы не одно «но». Акции JD.com просели почти на 20% в четвертом квартале. Это как купить красивое платье в период распродаж, зная, что оно тебе не подходит. Ну, ладно, метафоры – это моя слабость.
Что еще нужно знать?
Топ-холдингов North of South Capital LLP на данный момент:
- NYSE: IBN: 220.18 миллионов долларов (19.8% от AUM)
- NYSE: TSM: 137.90 миллионов долларов (12.4% от AUM)
- NASDAQ: JD: 122.06 миллионов долларов (11.0% от AUM)
- NYSE: YMM: 116.40 миллионов долларов (10.5% от AUM)
- NYSE: PAAS: 111.27 миллионов долларов (10.0% от AUM)
На 11 февраля акции JD.com торговались по 28.27 долларов, что на 28.7% ниже, чем год назад. И это на фоне того, что S&P 500 показал рост. Я, конечно, не экономист, но что-то тут не складывается. Мои нервы, мои деньги, мои чашки кофе – все это страдает из-за этих графиков.
Обзор компании
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Цена (на момент закрытия торгов 11 февраля 2026 года) | 28.27 долларов |
| Рыночная капитализация | 39.29 миллиардов долларов |
| Выручка (TTM) | 188.94 миллиардов долларов |
| Чистая прибыль (TTM) | 4.67 миллиардов долларов |
Снимок компании
- JD.com предлагает широкий ассортимент товаров, включая электронику, бытовую технику, товары народного потребления и онлайн-услуги здравоохранения, с логистикой и технологически ориентированными решениями для цепочки поставок в качестве ключевых драйверов доходов.
- Компания работает на платформе технологий и услуг цепочки поставок, генерируя доход за счет прямой онлайн-розницы, услуг торговых площадок третьих сторон, логистики и дополнительных услуг для продавцов и предприятий.
- Она обслуживает потребителей в Китайской Народной Республике, ориентируясь как на отдельных клиентов, так и на бизнес-клиентов через свои омниканальные и цифровые решения.
JD.com – один из крупнейших технологически ориентированных ритейлеров Китая, отличающийся интегрированной логистической сетью и широким ассортиментом продукции. Компания использует запатентованную инфраструктуру для обеспечения эффективной и надежной доставки и услуг цепочки поставок в масштабе. Ее ориентация на технологии и сквозной контроль операций логистики поддерживает конкурентное преимущество в клиентском опыте и операционной эффективности.
Что означает эта сделка для инвесторов?
Уверенность в себе проявляется, когда фонд увеличивает свою долю в одном из трех лучших активов во время снижения, и именно это произошло здесь. Даже после того, как акции JD.com упали почти на 20% в четвертом квартале, позиция North of South по-прежнему составляет 122.06 миллионов долларов, что составляет около 11% от заявленных активов, что делает ее одной из основных ставок в портфеле наряду с ICICI Bank и TSMC. Я, конечно, не уверена, что это хорошая ставка, но кто я такая, чтобы судить? Операционно ситуация более сложная, чем показывает график акций. Чистый доход в третьем квартале вырос на 14.9% по сравнению с прошлым годом до 299.1 миллиарда юаней, при этом доход от услуг вырос на 30.8%. Доход от товаров народного потребления вырос на 18.8%, а JD Retail расширил свою операционную маржу до 5.9%. Тем не менее, операционная маржа группы стала отрицательной, поскольку маркетинговые расходы более чем удвоились, а затраты на выполнение заказов выросли, что отражает значительные инвестиции в новые инициативы. Я подозреваю, что это как инвестировать в стартап: много шума, но мало прибыли. Для долгосрочных инвесторов вопрос в том, приведут ли эти инвестиции к устойчивому росту экосистемы. Количество активных пользователей превысило 700 миллионов, и компания по-прежнему генерирует 12.6 миллиарда юаней свободного денежного потока за последние 12 месяцев. В конечном счете, это концентрированная позиция, наложенная на другие развивающиеся рынки, и если JD стабилизирует маржу, одновременно поддерживая двузначные темпы роста выручки, сегодняшняя сниженная оценка может выглядеть гораздо более привлекательно, чем недавняя волатильность, которую мы наблюдаем.
Ежедневные потери: 150 долларов. Количество выпитого чая: 6. Количество панических атак: 2. Может быть, мне стоит просто продать все и уехать в Тибет?
Смотрите также
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Золото прогноз
- Российский рынок: между геополитикой, ставкой ЦБ и дивидендными историями (11.02.2026 18:32)
- Рынок в ожидании ЦБ и санкций: что ждет инвесторов на следующей неделе (08.02.2026 22:32)
- Геополитические риски и банковская стабильность BRICS: новая модель
- Прогноз нефти
- МТС акции прогноз. Цена MTSS
- Bitcoin под давлением: отрицательный SSR и рост ставок на волатильность (13.02.2026 03:15)
- Стоит ли покупать юани за рубли сейчас или подождать?
- Ривайн: Что ждет через три года? 🤨
2026-02-13 00:14