Как Фэйр Айзек упал сегодня

Вы когда-нибудь задумывались, почему люди так зациклены на кредитных рейтингах? Я лично однажды забыл оплатить счет за интернет и провел следующие полгода с ощущением, что меня преследует невидимый гном в костюме кредитного инспектора. Так вот, акции Fair Isaac (FICO) упали на 9,3% в четверг к 14:10 по восточному времени. И знаете что? Это не просто случайность или каприз рынка — здесь есть история.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Вчера вечером компания отчиталась о своих доходах. На первый взгляд, цифры выглядели неплохо: они даже превзошли ожидания. Но вместо того чтобы подняться, акции рухнули. Почему? Потому что инвесторы, как мои родственники на семейных праздниках, быстро замечают, когда кто-то слишком много говорит о своих успехах. В данном случае все поняли, что FICO получает выгоду от значительного повышения цен, которое произошло год назад, но может больше не повториться.

Победа без фейерверков и тревожные вопросы о будущем

За второй квартал выручка Fair Isaac выросла на 19,8%, достигнув $536,4 млн, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 37,1%, до $8,57. Звучит впечатляюще, правда? Но давайте рассмотрим детали. Компания делится на два направления: «Оценки», которые составляют около 60% бизнеса, и «Программное обеспечение», занимающее 40%. Первое показало рост на 34%, второе — всего на 3%. Разница заметна, словно между тем, как я готовлю омлет, и тем, как это делает шеф-повар в Париже.

Управление повысило прогноз прибыли на год до $29,15 с $28,58. Но вот загвоздка: они не изменили прогноз выручки. Представьте себе, что вы хвастаетесь новой машиной, но забываете упомянуть, что она не ездит быстрее старой. Это вызывает вопросы. Особенно если учесть, что значительная часть роста связана с повышением цен на FICO-оценки для ипотечных займов, которое произошло в ноябре прошлого года. Цены взлетели на 41% — с $3,50 до $4,95. Конечно, ипотеки — это не все, но это важная часть их бизнеса. Поэтому возникает вопрос: насколько устойчив такой рост?

Дорогой, как моя совесть, если доверие иссякнет

Хотя стоимость FICO-оценки остается крошечной частью общих затрат на покупку дома, компания недавно попала под огонь критики со стороны директора Федерального агентства жилищного финансирования (FHFA) Билла Пульте. Он высказался о тех самых повышениях цен и других вопросах, связанных с ипотеками, обеспеченными государственными спонсорами. И теперь, конечно, все задаются вопросом: сможет ли FICO продолжать поднимать цены в будущем? Особенно если учесть, что акции торгуются на уровне 48-кратной прибыли этого года. Возможно, стоит подождать и посмотреть, как будут развиваться отношения компании с администрацией Трампа и FHFA.

В конце концов, рынок — это как моя бабушка, которая всегда говорила: «Не спеши покупать то, что блестит». Особенно если это блестит только благодаря временному скачку цен. 🤔

Смотрите также

2025-07-31 23:04