Как С&P 500 за десять лет всех обогнал, а банкиры всё ещё учатся гадать на кофе

Представьте себе: почти 5 500 компаний шастают по американским биржам, как в супермаркете, но вместо йогуртов — акции, а вместо кассиров — цифровые алгоритмы. Да, это Уолл-стрит, где капитализация важнее, чем этикет. И среди этого хаоса, как Мозес среди песчаных бурь, восстаёт индекс S&P 500 — не просто звезда, а целое шоу на экране. [^GSPC +0.65%] — это не котенок в скобочках, это рычание медведя, который внезапно похудел и заулыбался. Давайте посмотрим, что он показал за последние 10 лет и чего от него ждут в 2026 — как будто кто-то тут может точно предсказать будущее! 🤹

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

S&P 500: 13,5% в год? Это не рост, это побег от инфляции в открытой робе

Индекс S&P 500 был рождён в 1957 году, когда в Америке ещё не было ни iPhone, ни «Звёздных войн», зато уже были беды с бухгалтерией. Сегодня он следит за 500 крупнейшими компаниями, которые забрали себе больше 80% рынка. Включение туда — как попасть в закрытый клуб по приглашению, но с испытательным сроком: прибыль по GAAP, ликвидность, и чтобы капитализация — не меньше 22,7 млрд «таких денег, что глаза на лоб». Ну, или хотя бы по меркам Уолл-стрит.

Ребалансировка происходит каждые три месяца — обычно в третьий пятницу, как если бы у индекса был салон красоты. В последний раз его подтягивали в декабре. И кого туда запихнули? CRH, Carvana, Comfort Systems. Звучит как светская выставка, но это не выставка мод, а баллотирование в храм капитализма.

А вот и топ-5 держателей индекса — не по крови, а по весу:

Nvidia: 7,7% — чемпион в тапках и сверхприбыли от искусственного интеллекта
Apple: 6,5% — великий упаковщик: теперь и провода продают отдельно
Microsoft: 6% — добрый дядюшка, который знает, как запустить Office на вашем холодильнике
Alphabet: 5,7 — знает всё и про вас, и про вашу собаку… и про её прививки
Amazon: 3,9% — мыслимую доставку уже доставили, теперь думают, как доставить мысль

Без учёта дивидендов S&P 500 вырос на 256% за 10 лет. Это 13,5% в год. С дивидендами — аж 323%. 15,5% в год. Это как если бы вы клали деньги под матрас, а матрас сам пошёл к вам в банк и потребовал дивиденды. По сравнению с 30-летним средним (8,4% без дивидендов, 10,4% — с), эти цифры — как выступление Боба Фосса в танцевальном классе дошкольников. Отлично, но переигрывают.

Да, средние за 30 лет — вот что ближе к реальности. То есть в будущем стоит рассчитывать примерно на 10,4% в год. И да, вы можете купить ETF и забыть, пока не позовёт мечта об острове. [shortcodes]

Что будет в 2026? Банкиры, как девушки на свидании: все обещают, но никто не знает

Теперь главный вопрос: куда в 2026? Большинство финансовых оракулов с Уолл-стрит с оптимизмом смотрят вперёд. Как в день свадьбы. До свадьбы. А потом начинается брак. То есть реальность.

Фирма Уолл-стрит	Целевая цена S&P 500 (2026)	Рост (или провал)
Oppenheimer	8,100	17%
Deutsche Bank	8,000	16%
Morgan Stanley	7,800	13%
Seaport Research	7,800	13%
Evercore	7,750	12%
RBC Capital	7,750	12%
Citigroup	7,700	11%
Fundstrat	7,700	11%
Yardeni Research	7,700	11%
Goldman Sachs	7,600	10%
HSBC	7,500	8%
Jefferies	7,500	8%
JPMorgan Chase	7,500	8%
UBS	7,500	8%
Wells Fargo	7,500	8%
Barclays	7,400	7%
BMO Capital	7,400	7%
CFRA	7,400	7%
Bank of America	7,100	3%
Среднее	7,616	10%

Вот вам 19 фирм, которые говорят: «Будет рост». Средний прогноз — 7 616 пунктов. Это на 10% выше нынешнего уровня в 6 922. Медианное предсказание — то же самое: 10%. Здорово, правда? Точнее, настолько же здорово, как календарь, в котором все дни — пятницы. Но давайте оговоримся: эти прогнозы так же точны, как маршрут старинного капитана, нарисованный на салфетке.

И да, по данным Goldman Sachs, за последние 5 лет средняя ошибка прогнозов составляла 18 процентных пунктов. Это как если бы ваш навигатор сказал: «Через 100 км — Лондон», а вы остановились в Кургане. «Прогнозы — искусство, стоящее на грани астрологии», — сказал бы кто-нибудь умный. Но мы тут не для умных — мы для шоу.

Когда нынешний (или будущий?) президент будет швыряться пошлинами, как пирожками на пикнике, станет интересно. Экономика до сих пор держится на искусственном интеллекте и вере. Но если тарифы ударят по прибылям компаний, как палка по сейфу, то Уолл-стрит может обнаружить, что их прогнозы — те же самые тарифы, только в Excel-файле.

В общем, покупайте индекс, но держите чувство юмора. Оно спасает даже при падении рынка. А если вдруг все рухнет — посмотрите на курс, рассмешите его, и он, возможно, захочет жить дальше. 😏

Смотрите также

2026-01-10 11:13