Keystone продал более 95% акций TD Bank

Keystone Financial Planning, словно в тихом шоке, раскрыл свой шаг по продаже большинства акций Toronto-Dominion Bank (TD +0.63%) — не иначе как грандиозный маневр. Спокойно, но уверенно. В отчете для SEC за третий квартал 2025 года фонд сообщил, что избавился от акций на сумму около $8.4 миллиона.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что случилось?

Знаете, когда устраиваешь мега-продажу, но с вами даже не торгуются? Это был именно такой случай. В документах, поданных в SEC 7 октября 2025 года, говорится, что Keystone продал более 95% своих акций в TD Bank, сумма сделки составила около $8.4 миллиона. Позиция фонда снизилась с 118,799 акций на $8.7 миллиона до скромных 4,104 акций на $328,000. Просто оставили «крошки». Хочется сказать: «Прощай, любовь!»

Что еще важно знать?

Теперь доля TD в фонде Keystone составляет жалкие 0.1% от всех активов, которые можно отчитаться в 13F отчетах по состоянию на 30 сентября 2025 года.

Вот чем фонд теперь гордится:

Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD +0.30%): $167.92 млн (48.8% активов)
Microsoft (MSFT +0.17%): $13.92 млн (4.1% активов)
Chevron (CVX 0.45%): $12.19 млн (3.5% активов)
U.S. Bancorp (USB +1.08%): $11.00 млн (3.2% активов)
Verizon Communications (VZ 1.23%): $10.75 млн (3.1% активов)

На 7 октября 2025 года акции стоили $80.91, увеличившись на 26.82% по сравнению с прошлым годом. А их альфа за год по отношению к индексу S&P 500 составила 16.61%. Почти как встреча с бывшим — вроде бы всё прошло успешно, но ты не уверен, что правильно поступил.

Обзор компании

Показатель	Значение
Выручка (TTM)	$63.44 миллиардов (CAD)
Чистая прибыль (TTM)	$20.89 миллиардов (CAD)
Доходность дивидендов (на 21.07.2025)	3.75%
Цена (на 07.10.2025)	$80.91

Компания в целом

Toronto-Dominion Bank (или просто TD Bank) — это один из крупнейших финансовых институтов Северной Америки с солидным присутствием как в Канаде, так и в США. Он предлагает широкий спектр финансовых продуктов и услуг: от банковских операций для частных лиц и бизнеса до решений для управления капиталом и страхования.

С клиентами, включая частных лиц, малые и средние предприятия, а также крупных корпоративных и институциональных клиентов, TD обладает обширной сетью отделений и банкоматов в обеих странах и активно развивает цифровые банковские услуги. Это такой банк, который всегда пытается быть там, где его не ждут.

Что же думает Фул?

TD пережил сложный 2023 и 2024 годы. Проблемы как отраслевые, так и специфичные для самой компании. Например, его оштрафовали на $3 миллиарда за недостаточные меры по предотвращению отмывания денег. Ой, это как шлем, который не спасает от дождя. А еще ему наложили потолок на активы в США. Но, несмотря на все эти неприятности, у банка есть шанс на спасение.

Что это значит для фонда Keystone? Возможно, продажи акций — это просто желание выйти с минимальными потерями. Ну или попытка сделать хоть что-то с этим своим портфелем. Как бы там ни было, банки вроде Bank of Nova Scotia и T. Rowe Price всё ещё на месте, а вот с TD, похоже, уже не так интересно.

Да, и вот что интересно: почти половина активов Keystone инвестированы в Schwab U.S. Dividend Equity ETF. Не могу не заметить, что фонд явно не по душе высокие ставки риска. Ох, нам бы понять, что заставляет таких ребят как Keystone покупать или продавать. Но одно ясно: TD Bank, несмотря на все усилия, перестал подходить под их профиль.

Глоссарий

AUM: Активы под управлением; общая рыночная стоимость инвестиций, которыми управляет фонд или фирма.
13F отчетные активы: Ценные бумаги, которые инвестиционные менеджеры обязаны раскрывать в ежеквартальных отчетах SEC на форме 13F.
Альфа: Мера эффективности инвестиций по сравнению с эталонным индексом, показывающая, насколько активно управление добавляет или убавляет стоимости.
Доходность дивидендов: Годовые дивиденды, выплачиваемые компанией в процентном соотношении от ее рыночной цены.
Средняя цена квартала: Средняя цена закрытия ценной бумаги за квартал.
Доля: Часть компании, которую владеет инвестор или фонд.
Ключевые активы: Самые крупные инвестиции в фонде или портфеле, обычно ранжированные по величине.
Интегрированная бизнес-модель: Компания, которая объединяет несколько сервисов или операций для создания эффективной структуры, служащей для удовлетворения разнообразных потребностей клиентов.
Розничный след: Наличие и охват физических отделений компании для обслуживания частных клиентов.
Решения для капитальных рынков: Услуги, связанные с привлечением капитала, торговлей ценными бумагами и финансовым консалтингом для корпораций и институтов.
TTM: Период в 12 месяцев, заканчивающийся с последним отчетным кварталом.

Так что, в общем, поймите меня правильно. За тем, как сходят с ума все эти деньги и акции, всегда стоит какое-то послание. Может, кто-то учится на ошибках…или делает вид, что учится. Тоже мне, философия, но как раз кстати, не так ли? 🧐

Смотрите также

2025-10-22 07:22