Когда деньги устают лежать под матрасом

Итак, дамы и господа, случилось то, что должно было случиться. Focused Wealth Management, эта оплот финансовой мудрости, решила, что 22,66 миллиона долларов, пригретых на краткосрочных казначейских облигациях (Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF, если быть точным), лучше отправятся в более активное плавание. Что ж, деньги, как известно, не любят лежать без дела. Особенно чужие.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что произошло, или где деньги нашли себе применение

Согласно скучным, но неизбежным отчетам SEC, Focused Wealth Management сократила свои запасы этих самых облигаций на 300,114 штук в последнем квартале. 22,66 миллиона долларов – сумма, конечно, внушительная, но в масштабах крупного игрока – лишь капля в море. Теперь у них осталось всего 8,506 штук, что эквивалентно 641,642 долларам. Вроде бы, всего лишь перераспределение активов, но давайте посмотрим правде в глаза: когда деньги начинают перетекать из безопасной гавани в бурные воды фондового рынка, это всегда признак… чего-то. Обычно – признак жадности, но иногда – просто признак того, что у управляющих закончились хорошие идеи.

Что еще нужно знать, или почему деньги бегут

Кстати, доля этих облигаций в портфеле компании упала с 2,48% до скромных 0,07%. Это как если бы вы держали в кошельке пару монет, а потом решили, что они вам больше не нужны. Впрочем, для Focused Wealth Management это, вероятно, просто статистическая погрешность. В конце концов, у них есть куда более прибыльные активы: NYSEMKT: SPYG ($155,867,422), NYSEMKT: VTV ($130,043,252), NASDAQ: QQQ ($110,613,720) и так далее. Список длинный и скучный, но главное – там есть деньги. А облигации… ну, облигации – это для тех, кто боится жить.

NYSEMKT: SPYG: $155,867,422 (16.6% от AUM)
NYSEMKT: VTV: $130,043,252 (13.8% от AUM)
NASDAQ: QQQ: $110,613,720 (11.7% от AUM)
NASDAQ: VCIT: $45,823,633 (4.9% от AUM)
NYSEMKT: VYM: $30,474,106 (3.2% от AUM)

На момент 28 января, акции VBIL стоили 75.62 доллара, что на 0.75% больше, чем год назад. Доходность по облигациям составляет 3.6%. В общем, все стабильно и предсказуемо. Но кому нужна предсказуемость, когда можно рискнуть и заработать больше?¹

Краткий обзор ETF, или что это вообще такое

Показатель	Значение
Цена (на 28 января)	$75.62
Активы фонда	$4.64 миллиарда
Доходность по облигациям (30 дней)	3.56%
Изменение цены за год	0.75%

Что это значит для инвесторов, или куда утекают деньги

VBIL предлагает инвесторам низкорисковый инструмент для краткосрочного размещения капитала. Это как надежный сундук, в котором можно спрятать деньги от налогов и кредиторов. Но давайте будем честны: этот сундук не приносит никакого дохода. Он просто хранит деньги. И когда рынок начинает расти, инвесторы начинают искать более прибыльные способы их использования.²

В данном случае, Focused Wealth Management, вероятно, решила, что акции и другие рискованные активы предлагают более высокую доходность. И это вполне разумно. Но не стоит забывать, что риск всегда сопряжен с потерей капитала. И когда рынок обвалится, эти инвесторы будут вспоминать о надежных казначейских облигациях с ностальгией.³

В заключение, можно сказать, что эта сделка – всего лишь признак того, что деньги всегда ищут лучшее применение. И когда рынок предлагает более высокую доходность, инвесторы всегда будут перетекать в более прибыльные активы. Это закон экономики. И никто не может его изменить.

¹Или, как говорил старый алхимик: «Золото хорошо, но акции лучше!»

²Впрочем, некоторые считают, что деньги должны работать на человека, а не наоборот. Но это уже другая история.

³А еще, говорят, что деньги любят счет. Но это не точно.

Смотрите также

2026-02-02 12:52