Колебания Фортуны: Ожидание Снижения Процентных Ставок и Судьба Рынка

от

Господа, позвольте мне поведать вам о вещах, которые, как мне кажется, происходят не совсем так, как нам бы хотелось. Федеральная резервная система, эта сложная машина, извергающая цифры и прогнозы, намекает на снижение процентных ставок в 2026 году. Около 75 базисных пунктов, если верить их расчетам. Словно кто-то, заглядывая в хрустальный шар, решил, что именно столько нужно, чтобы все улеглось. И рынок, этот капризный зверь, подхватил эту идею, словно голодный волк, набросившийся на добычу. CME FedWatch, этот хор прорицателей, утверждает, что все уже учтено. Все предрешено.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Но что же это значит для нас, скромных наблюдателей за танцем акций? Обычно, снижение ставок – это как легкий ветерок для парусов, толкающий рынок вверх. Но сейчас, знаете ли, времена такие, что даже ветер, кажется, дует в разные стороны. И вот, я начинаю опасаться, что все не так просто, как кажется. Словно в старом трактире, где каждый гость скрывает что-то под своей шляпой.

Тонкая Грань

Все мы знаем, что Федеральная резервная система, подобно опытному кучеру, пытается удержать экономику на правильном пути, то пришпоривая ее, то придерживая. Они играют с процентными ставками, как фокусник с картами, пытаясь укротить инфляцию, эту неуловимую даму, которая, как известно, любит покушать. Некоторая инфляция, признаться, даже полезна – словно щепотка перца в блюде. Но слишком много – и все становится несъедобным.

Дело в том, что снижение ставок может дать толчок экономическому росту, но в то же время может разбудить инфляцию, эту ленивую спящую красавицу. А повышение ставок, наоборот, усмиряет инфляцию, но может задушить экономику, словно кота в мешке. И вот, Федеральная резервная система балансирует на этой тонкой грани, словно канатоходец над пропастью.

Недавние экономические отчеты, господа, добавляют масла в огонь. Бюро трудовой статистики сообщает, что годовая потребительская инфляция составляет вполне приемлемые 2,7%. А ВВП США демонстрирует впечатляющий рост в 4,3% в третьем квартале. Goldman Sachs, этот могучий лев финансового мира, прогнозирует рост ВВП на 2,5% в 2026 году. Все это, знаете ли, выглядит довольно неплохо. Словно нарисованная картинка.

Но вот в чем загвоздка. Федеральной резервной системе, возможно, и не обязательно снижать процентные ставки в этом году. Это могло бы принести больше вреда, чем пользы, и подорвать рынок, словно гниль, разъедающую дерево. Но если они не снизят ставки, когда все этого ожидают, это может вызвать шок среди инвесторов, которые начнут сомневаться в ценности акций. И тогда рынок рухнет, словно карточный домик.

Бычий Настрой, Несмотря Ни На Что

Но, к счастью, аналитики, похоже, не обращают внимания на все эти риски. Goldman Sachs, как всегда, оптимистичен и считает, что S&P 500 (^GSPC +0.03%) вырастет на 12% к концу этого года, достигнув отметки в 7670. Словно они видят что-то, чего не видим мы.

И это не такое уж неправдоподобное предположение, учитывая вероятный рост ВВП и умеренную инфляцию. Standard & Poor’s согласен с тем, что прибыль на акцию индекса может вырасти на 18%, чему будет способствовать технологический сектор. Акции не станут дороже, чем сейчас, но и не упадут в цене. Словно все идет по плану.

Однако, даже Goldman Sachs признает, что самым большим риском для роста рынка являются более слабые, чем ожидалось, экономические показатели или неожиданное решение Федеральной резервной системы не снижать процентные ставки так, как ожидалось. Словно тень, нависшая над праздником.

Но, как добавил Бен Снайдер, главный стратег по акциям в США в Goldman Sachs, ни один из этих рисков не выглядит вероятным в ближайшем будущем. Словно он знает что-то, чего не знаем мы.

Бычий Настрой, В Общем-То

В заключение, господа, хочу сказать, что нельзя отворачиваться от рынка надолго, особенно сейчас. Времена странные, это правда. Но, разумное решение – интерпретировать ожидаемое снижение процентных ставок в наиболее простом свете. Это бычий настрой. Но, помните, что этот оптимизм не оставляет места для разочаровывающего роста ВВП или прибыли, которые снижение ставок может не смочь быстро исправить, если это произойдет.

Смотрите также

2026-01-26 04:02