Королевство Мышиных Ушей в Тени Алгоритмов

Компания «Волшебный Мир Диснея»¹, долгое время являвшаяся символом развлечений и, чего уж греха таить, умелого маркетинга, всегда была чем-то вроде государственного образования в Королевстве Развлечений. Сто лет они рассказывали истории, строили замки из картона и мечты из попкорна. Долгое время они были крупнейшими в этом деле, ну, знаете, как старый, но очень влиятельный маг в Гильдии Торговых Заклинаний.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Но вот, как это часто бывает в мире финансов, где цифры танцуют под дудку алгоритмов, а не здравого смысла, появилась новая сила. И эта сила, как ни странно, не строит замки, а просто показывает котиков.

Да Здравствует Король!

Аналитики из Дома Моффетт-Натхансон, люди, которые считают деньги быстрее, чем гномы добывают золото, подсчитали, что «Ютьюб»², эта огромная труба, по которой льются видео, обогнал «Дисней» по доходам. Не сразу, конечно. Всему свое время. Но тенденция очевидна. Это как если бы подмастерье, который раньше чистил котлы, вдруг стал главным алхимиком.

В 2025 году «Дисней» заработал 94.4 миллиарда монет³. Если вычесть доходы от их парков развлечений, курортов и круизов (ведь не на одних мультиках живут волшебники), то останется 60.1 миллиарда монет от кино, телешоу и прочих развлечений. Достаточно, чтобы построить еще пару замков, но…

«Ютьюб», в свою очередь, давно уже является крупнейшей в мире платформой для обмена видео. Люди выкладывают туда все, что угодно: обучающие ролики, музыкальные клипы, детские передачи, видео с котиками (нельзя недооценивать силу котиков!) и прочие диковинки. Просмотры растут с каждым днем, люди смотрят больше миллиарда часов контента ежедневно. Создатели контента зарабатывают на рекламе и подписках. В общем, вполне себе прибыльное дело.

В четвертом квартале «Ютьюб» достиг нового рубежа: доходы от рекламы и подписок превысили 60 миллиардов монет в 2025 году. Кроме того, компания «Алфабет»⁴ отметила, что сильный спрос на Google One и YouTube Premium привел к тому, что число платных подписчиков превысило 325 миллионов. «Ютьюб» заработал около 40.4 миллиарда монет на рекламе, а остальное – на подписках. Впечатляет, не правда ли?

Так кто же теперь король? Это зависит от того, как считать. Аналитики из Дома Моффетт-Натхансон оценили доходы «Ютьюба» в 62 миллиарда монет, что немного больше, чем у «Диснея» (60 миллиардов). Но, скорее всего, «Ютьюб» скоро обгонит «Дисней» окончательно. Это как если бы ученик превзошел учителя. Неприятно, но неизбежно.

Что это значит для акционеров «Диснея»? К сожалению, это часть долгосрочной тенденции в медиаиндустрии. Традиционное телевидение и кабельное телевидение теряют позиции, уступая место стриминговым сервисам. Сеть «Диснея» переживает не лучшие времена, что негативно сказывается на финансовых результатах компании. Руководство компании приобрело Hulu и запустило Disney+, но основная часть доходов все еще приходится на старый бизнес.

В 2025 году доходы «Диснея» выросли на 3% по сравнению с предыдущим годом и составили 94.4 миллиарда монет. Но это не так уж и много. Впрочем, стоит отметить, что компания смогла сократить расходы и повысить прибыль на акцию на 152%, до 6.85 монет. Это неплохо, но недостаточно, чтобы удержать позиции на рынке.

Инвесторы не особо надеются на лучшее, так как цена акций «Диснея» практически не изменилась за последнее десятилетие и снизилась примерно на 48% по сравнению с пиком пятилетней давности. Не поймите меня неправильно. Я давно являюсь акционером «Диснея» и надеюсь, что компания справится с трудностями, но ей предстоит много работы.

¹ Компания, известная своей способностью заставлять людей тратить деньги на вещи, которые им на самом деле не нужны. Иногда это называется маркетингом, но мы-то знаем правду.
² Место, где можно найти все, что угодно, от обучающих роликов до видео с котиками. Иногда это называют интернетом, но мы-то знаем правду.
³ Единица измерения богатства в Королевстве Развлечений. Обычно их получают за продажу мечты и иллюзий.
⁴ Компания, которая контролирует большую часть информации в мире. Иногда это называют интернетом, но мы-то знаем правду.

Смотрите также

2026-03-11 20:22